FDC 2017 Annual Report

FI R S T D A T A C O R P O R A TI O N N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S ( C o nti n u e d) 1 0 1 r at e c oll ar c o ntr a cts u nl ess i nt er est r at es ris e or f all t o e x c e e d a pr e d et er mi n e d c eili n g or fl o or r at e. T h e C o m p a n y us es t h es e c o ntr a cts i n a q u alif yi n g h e d gi n g r el ati o ns hi p. • F or ei g n e x c h a n g e c o ntr a cts: T h e C o m p a n y us es cr oss- c urr e n c y s w a ps t o pr ot e ct t h e n et i n v est m e nt i n c ert ai n f or ei g n s u bsi di ari es a n d/ or affili at es wit h r es p e ct t o c h a n g es i n f or ei g n c urr e n c y e x c h a n g e r at es. T h e C o m p a n y us es t h es e c o ntr a cts i n b ot h q u alif yi n g a n d n o n- q u alif yi n g h e d gi n g r el ati o ns hi ps. T h e C o m p a n y h el d t h e f oll o wi n g d eri v ati v e i nstr u m e nts as of t h e d at es i n di c at e d: As of D e c e m b e r 3 1, 2 0 1 7 2 0 1 6 (i n milli o ns) N oti o n al C u r r e n c y N oti o n al V al u e Ass ets ( a) Li a biliti es ( a) N oti o n al C u r r e n c y N oti o n al V al u e Ass ets ( a) Li a biliti es ( a) D e ri v ati v es d esi g n at e d as h e d g es of n et i n v est m e nts i n f o r ei g n o p e r ati o ns: F or ei g n e x c h a n g e c o ntr a cts ( c) A U D 1 0 0 $ 2 8 $ — A U D 2 1 1 $ 5 7 $ — F or ei g n e x c h a n g e c o ntr a cts ( b) E U R 9 1 5 — 7 6 E U R — — — F or ei g n e x c h a n g e c o ntr a cts ( c) G B P 1 5 0 — 6 G B P 3 0 0 7 8 — F or ei g n e x c h a n g e c o ntr a cts ( c) C A D 9 5 — 2 C A D 1 3 0 9 — 2 8 8 4 1 4 4 — D e ri v ati v es d esi g n at e d as c as h fl o w h e d g es: I nt er est r at e c oll ar c o ntr a cts ( d) U S D 4, 3 0 0 1 2 — U S D 3, 0 0 0 3 — $ 4 0 $ 8 4 $ 1 4 7 $ — ( a) T h e C o m p a n y's d eri v ati v es ar e s u bj e ct t o m ast er n etti n g a gr e e m e nts t o t h e e xt e nt t h at t h e s w a ps ar e wit h t h e s a m e c o u nt er p art y. T h e t er ms of t h os e a gr e e m e nts r e q uir e t h at t h e C o m p a n y n et s ettl e t h e o utst a n di n g p ositi o ns at t h e o pti o n of t h e c o u nt er p art y u p o n c ert ai n e v e nts of d ef a ult. ( b) T h e C o m p a n y e nt er e d i nt o n e w f or ei g n e x c h a n g e c o ntr a cts wit h a n oti o n al v al u e of E U R 9 1 5 milli o n o n J u n e 1 4, 2 0 1 7. ( c) T hr e e cr oss- c urr e n c y s w a ps m at ur e d i n A pril 2 0 1 7 ( n oti o n al v al u es of A U D 1 1 1 milli o n, G B P 1 5 0 milli o n a n d C A D 3 5 milli o n). T h e C o m p a n y r e c ei v e d $ 9 0 milli o n r el at e d t o t h es e s w a ps. ( d) T h e C o m p a n y e nt er e d i nt o n e w i nt er est r at e c oll ar c o ntr a cts wit h a n oti o n al v al u e of $ 1. 3 billi o n a n d $ 1. 5 billi o n e x piri n g i n J a n u ar y 2 0 1 9 a n d S e pt e m b er 2 0 1 8, r es p e cti v el y. T h e C o m p a n y's r e m ai ni n g $ 1. 5 billi o n i nt er est r at e c oll ar c o ntr a ct e x pir es i n S e pt e m b er 2 0 1 9. T h e m a xi m u m l e n gt h of ti m e o v er w hi c h t h e C o m p a n y is h e d gi n g its c urr e n c y e x p os ur e of n et i n v est m e nts i n f or ei g n o p er ati o ns, t hr o u g h utili z ati o n of f or ei g n e x c h a n g e c o ntr a cts, is t hr o u g h J u n e 2 0 2 0. T h e m a xi m u m l e n gt h of ti m e o v er w hi c h t h e C o m p a n y is h e d gi n g its e x p os ur e t o t h e v ari a bilit y i n f ut ur e c as h fl o ws f or f or e c ast e d tr a ns a cti o ns r el at e d t o t h e p a y m e nt of v ari a bl e i nt er est o n e xisti n g fi n a n ci al i nstr u m e nts is t hr o u g h S e pt e m b er 2 0 1 9. As of D e c e m b er 3 1, 2 0 1 7, t h e C o m p a n y h as n ot p ost e d a n y c oll at er al r el at e d t o a n y of its d eri v ati v e fi n a n ci al i nstr u m e nts. F ai r V al u e M e as u r e m e nt T h e c arr yi n g a m o u nts f or t h e C o m p a n y's d eri v ati v e fi n a n ci al i nstr u m e nts ar e t h e esti m at e d f air v al u e of t h e fi n a n ci al i nstr u m e n ts. T h e C o m p a n y’s d eri v ati v es ar e n ot e x c h a n g e list e d a n d t h er ef or e t h e f air v al u e is esti m at e d u n d er a n i n c o m e a p pr o a c h usi n g Bl o o m b er g a n al yti cs m o d els t h at ar e b as e d o n r e a dil y o bs er v a bl e m ar k et i n p uts. T h es e m o d els r efl e ct t h e c o ntr a ct u al t er ms of t h e d eri v ati v es, s u c h as n oti o n al v al u e a n d e x pir ati o n d at e, as w ell as m ar k et- b as e d o bs er v a bl es i n cl u di n g i nt er est a n d f or ei g n c ur r e n c y e x c h a n g e r at es, yi el d c ur v es, a n d t h e cr e dit q u alit y of t h e c o u nt er p arti es. T h e m o d els als o i n c or p or at e t h e C o m p a n y’s cr e dit w ort hi n ess i n or d er t o a p pr o pri at el y r efl e ct n o n- p erf or m a n c e ris k. I n p uts t o t h e d eri v ati v e pri ci n g m o d els ar e g e n er all y o bs er v a bl e a n d d o n ot c o nt ai n a hi g h l e v el of s u bj e cti vit y a n d, a c c or di n gl y, t h e C o m p a n y’s d eri v ati v es w er e cl assifi e d wit hi n L e v el 2 of t h e f air v al u e hi er ar c h y. W hil e t h e C o m p a n y b eli e v es its esti m at es r es ult i n a r e as o n a bl e r efl e cti o n of t h e f air v al u e of t h es e i nstr u m e nts, t h e esti m at e d v al u es m a y n ot b e r e pr es e nt ati v e of a ct u al v al u es t h at c o ul d h a v e b e e n r e ali z e d or t h at will b e r e ali z e d i n t h e f ut ur e.