FDC 2017 Annual Report

1 5 n o w r e g ul at e d b y t h e B o ar d of G o v er n ors of t h e F e d er al R es er v e S yst e m ( F e d er al R es er v e B o ar d), a n d m ust b e “r e as o n a bl e a n d pr o p orti o n al ” t o t h e c ost i n c urr e d b y t h e c ar d iss u er i n a ut h ori zi n g, cl e ari n g, a n d s ettli n g t h e tr a ns a cti o n. Eff e cti v e O ct o b er 1, 2 0 1 1, t h e F e d er al R es er v e B o ar d c a p p e d d e bit i nt er c h a n g e r at es f or c ar d iss u ers o p er ati n g i n t h e U nit e d St at es wit h ass ets of $ 1 0 billi o n or m or e. I n a d diti o n, t h e n e w r e g ul ati o ns c o nt ai n n o n- e x cl usi vit y pr o visi o ns t h at b a n d e bit p a y m e nt c ar d n et w or ks fr o m pr o hi biti n g a n iss u er fr o m c o ntr a cti n g wit h a n y ot h er p a y m e nt c ar d n et w or k t h at m a y pr o c ess a n el e ctr o ni c d e bit tr a ns a cti o n i n v ol vi n g a n iss u er’s d e bit c ar ds a n d pr o hi bit c ar d iss u ers a n d p a y m e nt n et w or ks fr o m i n hi biti n g t h e a bilit y of m er c h a nts t o dir e ct t h e r o uti n g of d e bit c ar d tr a ns a cti o ns o v er a n y n et w or k t h at c a n pr o c ess t h e tr a ns a cti o n. B e gi n ni n g A pril 1, 2 0 1 2, all d e bit c ar d iss u ers i n t h e U nit e d St at es w er e r e q uir e d t o p arti ci p at e i n at l e ast t w o u n affili at e d d e bit p a y m e nt c ar d n et w or ks. O n A pril 1, 2 0 1 3, t h e b a n o n n et w or k e x cl usi vit y arr a n g e m e nts b e c a m e eff e cti v e f or pr e p ai d c ar d a n d h e alt h c ar e d e bit c ar d iss u ers, wit h c ert ai n e x c e pti o ns f or pr e p ai d c ar ds iss u e d b ef or e t h at d at e. Eff e cti v e J ul y 2 2, 2 0 1 0, m er c h a nts w er e all o w e d t o s et mi ni m u m d oll ar a m o u nts ( n ot t o e x c e e d $ 1 0) f or t h e a c c e pt a n c e of a cr e di t c ar d ( w hil e f e d er al g o v er n m e nt al e ntiti es a n d i nstit uti o ns of hi g h er e d u c ati o n m a y s et m a xi m u m a m o u nts f or t h e a c c e pt a n c e of cr e dit c ar ds). T h e y w er e als o all o w e d t o pr o vi d e dis c o u nts or i n c e nti v es t o e nti c e c o ns u m ers t o p a y wit h a n alt er n ati v e p a y m e nt m et h o d, s u c h as c as h, c h e c ks or d e bit c ar ds. I n a d diti o n, t h e D o d d- Fr a n k A ct cr e at e d a n e w e ntit y, t h e Fi n a n ci al St a bilit y O v er si g ht C o u n cil, a n d a ut h ori z e d it t o r e q uir e t h at a n o n b a n k fi n a n ci al c o m p a n y t h at is d e e m e d t o p os e a s yst e mi c ris k t o t h e U. S. fi n a n ci al s yst e m b e c o m e s u bj e ct t o c o ns oli d at e d, pr u d e nti al s u p er visi o n b y t h e F e d er al R es er v e B o ar d. At t his p oi nt it is u n cl e ar w h et h er w e w o ul d b e s u bj e ct t o a d diti o n al s yst e mi c ris k r el at e d o v ersi g ht. Ass o ci ati o n a n d N et w o r k R ul es We ar e s u bj e ct t o r ul es of M ast er C ar d, Vis a, I N T E R A C, P U L S E, a n d ot h er p a y m e nt n et w or ks. I n or d er t o pr o vi d e pr o c essi n g s er vi c es, a n u m b er of o ur s u bsi di ari es ar e r e gist er e d wit h Vis a a n d/ or M ast er C ar d as s er vi c e pr o vi d ers f or m e m b er i nstit uti o ns. A n u m b er of s u bsi di ari es o utsi d e t h e U. S. ar e dir e ct m e m b ers or ass o ci at e m e m b ers of Vis a a n d M ast er C a r d f or p ur p os es of c o n d u cti n g m er c h a nt a c q uiri n g. Vari o us s u bsi di ari es of o urs ar e als o pr o c ess or l e v el m e m b ers of n u m er o us d e bit a n d el e ctr o ni c b e n efits tr a ns a cti o n n et w or ks or ar e ot h er wis e s u bj e ct t o v ari o us n et w or k r ul es i n c o n n e cti o n wit h pr o c essi n g s er vi c es a n d ot h er s er vi c es w e pr o vi d e. As s u c h, w e ar e s u bj e ct t o a p pli c a bl e c ar d ass o ci ati o n, n et w or k, a n d n ati o n al s c h e m e r u l es t h at c o ul d s u bj e ct us t o fi n es or p e n alti es. We ar e als o s u bj e ct t o n et w or k o p er ati n g r ul es pr o m ul g at e d b y t h e N ati o n al A ut o m ate d Cl e ari n g H o us e Ass o ci ati o n r el ati n g t o p a y m e nt tr a ns a cti o ns pr o c ess e d b y us usi n g t h e A ut o m at e d Cl e ari n g H o us e N et w or k a n d t o v ari o us st at e a n d f e d er al l a ws r e g ar di n g s u c h o p er ati o ns, i n cl u di n g l a ws p ert ai ni n g t o el e ctr o ni c b e n efits tr a ns a cti o n. O ur s u bsi di ar y i n G er m a n y, Tel e C as h G m b H & C o. K G, is c ertifi e d a n d r e g ul at e d as a pr o c ess or f or d o m esti c G er m a n d e bit c ar d tr a ns a cti o ns b y t h e D e uts c h e Kr e dit wirts c h aft ( D K), t h e G er m a n B a n ki n g I n d ustr y C o m mitt e e. F ail ur e t o c o m pl y wit h t h e t e c h ni c al r e q uir e m e nts s et f ort h b y t h e D K m a y r es ult i n s us p e nsi o n or t er mi n ati o n of s er vi c es. B a n ki n g R e g ul ati o ns B e c a us e a n u m b er of o ur s u bsi di ar y b usi n ess es pr o vi d e d at a pr o c essi n g s er vi c es f or fi n a n ci al i nstit uti o ns, w e ar e s u bj e ct t o e x a mi n ati o n b y t h e F e d er al Fi n a n ci al I nstit uti o ns E x a mi n ati o n C o u n cil ( F FI E C), w hi c h e x a mi n es l ar g e d at a pr o c ess ors i n or d er t o i d e ntif y a n d miti g at e ris ks ass o ci at e d wit h si g nifi c a nt s er vi c e pr o vi d ers. F D R Li mit e d is a ut h ori z e d a n d r e g ul at e d i n t h e U nit e d Ki n g d o m b y t h e Fi n a n ci al C o n d u ct A ut h orit y, o n e of t h e t w o pri n ci p al fi n a n ci al m ar k ets r e g ul at ors i n t h e U nit e d Ki n g d o m. F D R Li mit e d is a ut h ori z e d b y t h e Fi n a n ci al C o n d u ct A ut h orit y t o arr a n g e a n d a d vis e o n c ert ai n i ns ur a n c e c o ntr a cts f or t h e p ur p os e of arr a n gi n g i ns ur a n c e t a k e n o ut b y its iss u er cli e nts' c ar d h ol d ers. F D R Li mit e d als o h as o bt ai n e d p er missi o n fr o m t h e Fi n a n ci al C o n d u ct A ut h orit y i n r es p e ct of c ert ai n c o ns u m er cr e dit a cti viti es r el a t e d t o its iss u er s er vi c es a n d m er c h a nt t er mi n al l e asi n g b usi n ess es. As a fir m a ut h ori z e d b y t h e Fi n a n ci al C o n d u ct A ut h orit y, F D R Li mit e d is r e q uir e d t o c o m pl y wit h c ert ai n pr u d e nti al, c o n d u ct of b usi n ess a n d r e p orti n g r e q uir e m e nts. As a r es ult of t h e i m pl e m e nt ati o n of t h e P a y m e nt S er vi c es Dir e cti v e ( 2 0 0 7/ 6 4/ E C) i n t h e E ur o p e a n U ni o n ( P S D), a n u m b er of o ur s u bsi di ari es i n G B S h ol d p a y m e nt i nstit uti o n li c e ns es i n t h e E ur o p e a n U ni o n m e m b er st at es i n w hi c h s u c h s u bsi di ari es d o b usi n ess. As p a y m e nt i nstit uti o ns, w e ar e s u bj e ct t o r e g ul ati o n a n d o v ersi g ht i n t h e a p pli c a bl e E ur o p e a n U ni o n m e m b er st at e, w hi c h i n cl u d es ( a m o n gst ot h er o bli g ati o ns) a r e q uir e m e nt t o m ai nt ai n s p e cifi e d r e g ul at or y c a pit al. T h e P S D w as a m e n d e d b y a r e vis e d P a y m e nt S er vi c es Dir e cti v e, k n o w n as P S D 2 w hi c h w as r e q uir e d t o b e tr a ns p os e d i nt o n ati o n al l a w b y J a n u ar y 2 0 1 8. U n d er P S D 2, e a c h s u bsi di ar y h ol di n g a p a y m e nt i nstit uti o n li c e ns e will n e e d t o s u b mit b y A pril 2 0 1 8 a r e a ut h ori z ati o n a p pli c ati o n t o t h e a p pli c a bl e r e g ul at or y a ut h orit y a n d b e a p pr o v e d t o c o nti n u e pr o vi di n g t h e li c e ns e d b usi n ess a cti vit y. First D at a Tr ust C o m p a n y, L L C ( F D T C) e n g a g es i n tr ust a cti viti es pr e vi o usl y c o n d u ct e d b y t h e tr ust d e p art m e nt of a f or m er b a n ki n g s u bsi di ar y of o urs a n d is s u bj e ct t o r e g ul ati o n, e x a mi n ati o n, a n d o v ersi g ht b y t h e Di visi o n of B a n ki n g of t h e C ol or a d o D e p art m e nt of R e g ul at or y A g e n ci es. Si n c e F D T C is n ot a “ b a n k ” u n d er t h e B a n k H ol di n g C o m p a n y A ct of 1 9 5 6, as a m e n d e d ( B H C A), o ur affili ati o n wit h F D T C d o es n ot c a us e us t o b e r e g ul at e d as a b a n k h ol di n g c o m p a n y or fi n a n ci al h ol di n g c o m p a n y u n d er t h e B H C A.