FDC 2017 Annual Report

1 8 r es o ur c es t o assist o ur cli e nts i n m e eti n g t h eir n e w a n d e n h a n c e d o v ersi g ht a n d a u dit r e q uir e m e nts est a blis h e d b y t h e C F P B, t h e Offi c e of t h e C o m ptr oll er of t h e C urr e n c y a n d ot h ers. T h e b a n ki n g a g e n ci es, i n cl u di n g t h e Offi c e of t h e C o m ptr oll er of t h e C urr e n c y, als o h a v e i m p os e d r e q uir e m e nts o n r e g ul at e d fi n a n ci al i nstit uti o ns t o m a n a g e t h eir t hir d- p art y s er vi c e pr o vi d ers. A m o n g ot h er t hi n gs, t h es e r e q uir e m e nts i n cl u d e p erf or mi n g a p pr o pri at e d u e dili g e n c e w h e n s el e cti n g t hir d- p art y s er vi c e pr o vi d ers; e v al u ati ng t h e ris k m a n a g e m e nt, i nf or m ati o n s e c urit y, a n d i nf or m ati o n m a n a g e m e nt s yst e ms of t hir d- p art y s er vi c e pr o vi d ers; i m p osi n g c o ntr a ct u al pr ot e cti o ns i n a gr e e m e nts wit h t hir d- p art y s er vi c e pr o vi d ers (s u c h as p erf or m a n c e m e as ur es, a u dit a n d r e m e di ati o n ri g hts, i n d e m nifi c ati o n, c o m pli a n c e r e q uir e m e nts, c o nfi d e nti alit y a n d i nf or m ati o n s e c urit y o bli g ati o ns, i ns ur a n c e r e q uir e m e nts, a n d li mits o n li a bilit y); a n d c o n d u cti n g o n g oi n g m o nit ori n g of t h e p erf or m a n c e of t hir d- p art y s er vi c e pr o vi d ers. A c c o m m o d ati n g t h es e r e q uir e m e nts a p pli c a bl e t o o ur cli e nts i m p os es a d diti o n al c osts a n d ris ks i n c o n n e cti o n wit h o ur fi n a n ci al i nstit uti o n r el ati o ns hi ps. We e x p e ct t o e x p e n d si g nifi c a nt r es o ur c es o n a n o n g oi n g b asis i n a n eff ort t o assist o ur cli e nts i n m e eti n g t h ei r l e g al r e q uir e m e nts. Ot h e r St or e d- v al u e s er vi c es w e off er t o iss u ers i n t h e U nit e d St at es a n d i nt er n ati o n all y ar e s u bj e ct t o v ari o us f e d er al, st at e, a n d f or ei g n l a ws a n d r e g ul ati o ns, w hi c h m a y i n cl u d e l a ws a n d r e g ul ati o ns r el at e d t o c o ns u m er a n d d at a pr ot e cti o n, li c e nsi n g, es c h e a t, a nti- m o n e y l a u n d eri n g, b a n ki n g, tr a d e pr a cti c es a n d c o m p etiti o n, a n d w a g e a n d e m pl o y m e nt. T h es e l a ws a n d r e g ul ati o ns ar e e v ol vi n g, u n cl e ar, a n d s o m eti m es i n c o nsist e nt a n d s u bj e ct t o j u di ci al a n d r e g ul at or y c h all e n g e a n d i nt er pr et ati o n, a n d t h er ef or e t h e e xt e nt t o w hi c h t h es e l a ws a n d r ul es h a v e a p pli c ati o n t o, a n d t h eir i m p a ct o n, us, fi n a n ci al i nstit uti o ns, m er c h a nts or ot hers is i n fl u x. At t his ti m e w e ar e u n a bl e t o d et er mi n e t h e i m p a ct t h at t h e cl arifi c ati o n of t h es e l a ws a n d t h eir f ut ur e i nt er pr et ati ons, as w ell as n e w l a ws, m a y h a v e o n us, fi n a n ci al i nstit uti o ns, m er c h a nts or ot h ers i n a n u m b er of j uris di cti o ns. T h es e s er vi c es m a y als o b e s u bj e ct t o t h e r ul es a n d r e g ul ati o ns of t h e v ari o us i nt er n ati o n al, d o m esti c a n d r e gi o n al s c h e m es, n et w or ks, a n d ass o ci ati o ns i n w hi c h w e a n d t h e c ar d iss u ers p arti ci p at e. I n a d diti o n, t h e H o usi n g Assist a n c e Ta x A ct of 2 0 0 8 i n cl u d e d a n a m e n d m e nt t o t h e I nt er n al R e v e n u e C o d e t h at r e q uir es i nf or m ati o n r et ur ns t o b e m a d e f or e a c h c al e n d ar y e ar b y m er c h a nt a c q uiri n g e ntiti es a n d t hir d- p art y s ettl e m e nt or g a ni z ati o ns wit h r es p e ct t o p a y m e nts m a d e i n s ettl e m e nt of p a y m e nt c ar d tr a ns a cti o ns a n d t hir d- p art y p a y m e nt n et w or k tr a ns a cti o ns o c c urri n g i n t h at c al e n d a r y e ar. R e p ort a bl e tr a ns a cti o ns ar e als o s u bj e ct t o b a c k u p wit h h ol di n g r e q uir e m e nts. We c o ul d b e li a bl e f or p e n alti es if w e ar e n ot i n c o m pli a n c e wit h t h es e r ul es. I n D e c e m b er 2 0 1 7, t h e U nit e d St at es e n a ct e d t h e Ta x C uts a n d J o bs A ct of 2 0 1 7. T h e n e w t a x l a ws d e cr e as e t h e m a xi m u m c or p or at e t a x r at e fr o m 3 5 % t o 2 1 % a n d m or e f a v or a bl e t a x tr e at m e nt of e ar ni n gs o utsi d e t h e U. S. t h at ar e r e p atri at e d t o t h e U. S. T h e t a x l a w als o li mits t h e a m o u nt of i nt er est t h at m a y b e d e d u ct e d t o d et er mi n e t a x a bl e i n c o m e t o 3 0 % of E BI T D A u ntil 2 0 2 2 a n d 3 0 % of E BI T aft er 2 0 2 2. We e x p e ct t h e n et r es ult of t h e n e w t a x l a w t o b e f a v or a bl e as t h e b e n efit w e r e c ei v e fr o m t h e r e d u cti o n i n t h e c or p or at e t a x r at e is gr e at er t h a n t h e n e g ati v e i m p a ct of t h e i nt er est d e d u cti bilit y li mit. We als o e x p e ct t h at o v er ti m e t h e a m o u nt of i nt er est t h at is n ot d e d u cti bl e will d e cr e as e d u e t o o ur eff orts t o r e d u c e d e bt as w ell as i n cr e as es i n E BI T D A a n d E BI T.