FDC 2017 Annual Report

1 9 I T E M 1 A. RI S K F A C T O R S T h e f oll o wi n g ar e c ert ai n ris ks t h at c o ul d aff e ct o ur b usi n ess a n d o ur r es ults of o p er ati o ns. T h e ris ks i d e ntifi e d b el o w ar e n o t all e n c o m p assi n g b ut s h o ul d b e c o nsi d er e d i n est a blis hi n g a n o pi ni o n of o ur f ut ur e o p er ati o ns. B usi n ess a n d O p e r ati o n al Ris ks Gl o b al e c o n o mi c, p oliti c al, a n d ot h er c o n diti o ns m a y a d v ers el y aff e ct tr e n ds i n c o ns u m er, b usi n ess, a n d g o v er n m e nt s p e n di n g, w hi c h m a y a d v ers el y i m p a ct t h e d e m a n d f or o ur s er vi c es a n d o ur r e v e n u e a n d pr ofit a bilit y. Fi n a n ci al s er vi c es, p a y m e nts, a n d t e c h n ol o g y i n d ustri es i n w hi c h w e o p er at e d e p e n d h e a vil y u p o n t h e o v er all l e v el of c o ns u m er, b usi n ess, a n d g o v er n m e nt s p e n di n g. A s ust ai n e d d et eri or ati o n i n t h e g e n er al e c o n o mi c c o n diti o ns (i n cl u di n g distr ess i n fi n a n ci a l m ar k ets, t ur m oil i n s p e cifi c e c o n o mi es ar o u n d t h e w orl d, a n d a d diti o n al g o v er n m e nt i nt er v e nti o n), p arti c ul arl y i n t h e U nit e d St at es or E ur o p e, or i n cr e as es i n i nt er est r at es i n k e y c o u ntri es i n w hi c h w e o p er at e m a y a d v ers el y aff e ct o ur fi n a n ci al p erf or m a n c e b y r e d u ci n g t h e n u m b er or a v er a g e p ur c h as e a m o u nt of tr a ns a cti o ns i n v ol vi n g p a y m e nt c ar ds. A r e d u cti o n i n t h e a m o u nt of c o ns u m er s p e n di n g c o ul d r es ult i n a d e cr e as e of o ur r e v e n u e a n d pr ofits. A d v ers e e c o n o mi c tr e n ds m a y a c c el er at e t h e ti mi n g, or i n cr e as e t h e i m p a ct of, ris ks t o o ur fi n a n ci al p erf or m a n c e. S u c h tr e n ds m a y i n cl u d e, b ut ar e n ot li mit e d t o, t h e f oll o wi n g: • D e cli ni n g e c o n o mi es, f or ei g n c urr e n c y fl u ct u ati o ns, a n d t h e p a c e of e c o n o mi c r e c o v er y c a n c h a n g e c o ns u m er s p e n di n g b e h a vi ors, s u c h as cr oss- b or d er tr a v el p att er ns, o n w hi c h a si g nifi c a nt p orti o n of o ur r e v e n u es ar e d e p e n d e nt. • L o w l e v els of c o ns u m er a n d b usi n ess c o nfi d e n c e t y pi c all y ass o ci at e d wit h r e c essi o n ar y e n vir o n m e nts a n d t h os e m ar k ets e x p eri e n ci n g r el ati v el y hi g h u n e m pl o y m e nt, m a y c a us e d e cr e as e d s p e n di n g b y c ar d h ol d ers. • B u d g et ar y c o n c er ns i n t h e U nit e d St at es a n d ot h er c o u ntri es ar o u n d t h e w orl d c o ul d aff e ct t h e U nit e d St at es a n d ot h er s p e cifi c s o v er ei g n cr e dit r ati n gs, i m p a ct c o ns u m er c o nfi d e n c e a n d s p e n di n g, a n d i n cr e as e t h e ris ks of o p er ati n g i n t h os e c o u ntri es. • E m er gi n g m ar k et e c o n o mi es t e n d t o b e m or e v ol atil e t h a n t h e m or e est a blis h e d m ar k ets w e s er v e i n t h e U nit e d St at es a n d E ur o p e, a n d a d v ers e e c o n o mi c tr e n ds m a y b e m or e pr o n o u n c e d i n s u c h e m er gi n g m ar k ets. • Fi n a n ci al i nstit uti o ns m a y r estri ct cr e dit li n es t o c ar d h ol d ers or li mit t h e iss u a n c e of n e w c ar ds t o miti g at e c ar d h ol d er d ef a ults. • U n c ert ai nt y a n d v ol atilit y i n t h e p erf or m a n c e of o ur cli e nts' b usi n ess es m a y m a k e esti m at es of o ur r e v e n u es, r e b at es, i n c e nti v es, a n d r e ali z ati o n of pr e p ai d ass ets l ess pr e di ct a bl e. • O ur cli e nts m a y d e cr e as e s p e n di n g f or v al u e- a d d e d s er vi c es. • G o v er n m e nt i nt er v e nti o n, i n cl u di n g t h e eff e ct of l a ws, r e g ul ati o ns, a n d / or g o v er n m e nt i n v est m e nts i n o ur cli e nts, m a y h a v e p ot e nti al n e g ati v e eff e cts o n o ur b usi n ess a n d o ur r el ati o ns hi ps wit h o ur cli e nts or ot h er wis e alt er t h eir str at e gi c dir e cti o n a w a y fr o m o ur pr o d u cts. A w e a k e ni n g i n t h e e c o n o m y c o ul d als o f or c e s o m e r et ail ers t o cl os e, r es ulti n g i n e x p os ur e t o p ot e nti al cr e dit l oss es a n d d e cli n es i n tr a ns a cti o ns, a n d r e d u c e d e ar ni n gs o n tr a ns a cti o ns d u e t o a p ot e nti al s hift t o l ar g e dis c o u nt m er c h a nts. A d diti o n all y, cr e dit c ar d iss u ers m a y r e d u c e cr e dit li mits a n d b e c o m e m or e s el e cti v e i n t h eir c ar d iss u a n c e pr a cti c es. C h a n g es i n e c o n o mi c c o n diti o ns c o ul d a d v ers el y i m p a ct o ur f ut ur e r e v e n u es a n d pr ofits a n d r es ult i n a d o w n gr a d e of o ur d e bt r ati n gs, w hi c h m a y l e a d t o t er mi n ati o n o r m o difi c ati o n of c ert ai n c o ntr a cts a n d m a k e it m or e diffi c ult f or us t o o bt ai n n e w b usi n ess. A n y of t h es e d e v el o p m e nts c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e i m p a ct o n o ur o v er all b usi n ess a n d r es ults of o p er ati o ns. O ur a bilit y t o a nti ci p at e a n d r es p o n d t o c h a n gi n g i n d ustr y tr e n ds a n d t h e n e e ds a n d pr ef er e n c es of o ur cli e nts a n d c o ns u m ers m a y aff e ct o ur c o m p etiti v e n ess or d e m a n d f or o ur pr o d u cts, w hi c h m a y a d v ers el y aff e ct o ur o p er ati n g r es ults. Fi n a n ci al s er vi c es, p a y m e nts, a n d t e c h n ol o g y i n d ustri es ar e s u bj e ct t o r a pi d t e c h n ol o gi c al a d v a n c e m e nts, n e w pr o d u cts a n d s er vi c es, i n cl u di n g m o bil e p a y m e nt a p pli c ati o ns, e v ol vi n g c o m p etiti v e l a n ds c a p e, d e v el o pi n g i n d ustr y st a n d ar ds, a n d c h a n gi n g cli e nt a n d c o ns u m er n e e ds a n d pr ef er e n c es. We e x p e ct t h at n e w s er vi c es a n d t e c h n ol o gi es a p pli c a bl e t o t h e fi n a n ci al s er vi c es, p a y m e nts, a n d t e c h n ol o g y i n d ustri es will c o nti n u e t o e m er g e. T h es e c h a n g es i n t e c h n ol o g y m a y li mit t h e c o m p etiti v e n ess of a n d d e m a n d f or o ur s er vi c es. Als o, o ur cli e nts a n d t h eir c ust o m ers c o nti n u e t o a d o pt n e w t e c h n ol o g y f or b usi n ess a n d p ers o n al us es. We m ust a nti ci p at e a n d r es p o n d t o t h es e c h a n g es i n or d er t o r e m ai n c o m p etiti v e wit hi n o ur r el ati v e m ar k ets. F or e x a m pl e, o ur a bilit y t o pr o vi d e i n n o v ati v e p oi nt- of-s al e t e c h n ol o g y t o o ur m er c h a nt cli e nts c o ul d h a v e a n i m p a ct o n o ur Gl o b al B usi n ess S ol uti o ns b usi n ess. F ail ur e t o d e v el o p v al u e- a d d e d s er vi c es t h at m e et t h e n e e ds a n d pr ef er e n c es of o ur cli e nts c o ul d h a v e a n a d v ers e eff e ct o n o ur a bilit y t o c o m p et e eff e cti v el y i n o ur i n d ustr y. F urt h er m or e, cli e nts' a n d t h eir c ust o m ers' p ot e nti al n e g ati v e r e a cti o n t o o ur p r o d u cts