FDC 2017 Annual Report

2 0 a n d s er vi c es c a n s pr e a d q ui c kl y t hr o u g h s o ci al m e di a a n d d a m a g e o ur r e p ut ati o n b ef or e w e h a v e t h e o p p ort u nit y t o r es p o n d. If w e ar e u n a bl e t o a nti ci p at e or r es p o n d t o t e c h n ol o gi c al c h a n g es or e v ol vi n g i n d ustr y st a n d ar ds o n a ti m el y b asis, o ur a bilit y t o r e m ai n c o m p etiti v e c o ul d b e m at eri all y a d v ers el y aff e ct e d. S u bst a nti al a n d i n cr e asi n gl y i nt e ns e c o m p etiti o n w orl d wi d e i n t h e fi n a n ci al s er vi c es, p a y m e nts, a n d t e c h n ol o g y i n d ustri es m a y m at eri all y a n d a d v ers el y aff e ct o ur o v er all b usi n ess a n d o p er ati o ns. Fi n a n ci al s er vi c es, p a y m e nts, a n d t e c h n ol o g y i n d ustri es ar e hi g hl y c o m p etiti v e a n d o ur p a y m e nt s ol uti o ns c o m p et e a g ai nst all f or ms of fi n a n ci al s er vi c es a n d p a y m e nt s yst e ms, i n cl u di n g c as h a n d c h e c ks, a n d el e ctr o ni c, m o bil e, a n d e C o m m er c e p a y m e nt pl atf or ms. If w e ar e u n a bl e t o diff er e nti at e o urs el v es fr o m o ur c o m p etit ors, dri v e v al u e f or o ur cli e nts a n d/ or eff e cti v el y ali g n o ur r es o ur c es wit h o ur g o als a n d o bj e cti v es, w e m a y n ot b e a bl e t o c o m p et e eff e cti v el y. O ur c o m p etit ors m a y i ntr o d u c e t h eir o w n v al u e- a d d e d or ot h er s er vi c es or s ol uti o ns m or e eff e cti v el y t h a n w e d o, w hi c h c o ul d a d v ers el y i m p a ct o ur gr o wt h. We als o c o m p et e a g ai nst n e w e ntr a nts t h at h a v e d e v el o p e d alt er n ati v e p a y m e nt s yst e ms, e C o m m er c e p a y m e nt s yst e ms, a n d p a y m e nt s yst e ms f or m o bil e d e vi c es. F ail ur e t o c o m p et e eff e cti v el y a g ai nst a n y of t h es e c o m p etiti v e t hr e ats c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n us. I n a d diti o n, t h e hi g hl y c o m p etiti v e n at ur e of o ur i n d ustr y c o ul d l e a d t o i n cr e as e d pri ci n g pr ess ur e w hi c h c o ul d h a v e a m at eri al i m p a ct o n o ur o v er all b usi n ess a n d r es ults of o p er ati o ns. P ot e nti al c h a n g es i n t h e c o m p etiti v e l a n ds c a p e, i n cl u di n g disi nt er m e di ati o n fr o m ot h er p arti ci p a nts i n t h e p a y m e nts v al u e c h ai n, c o ul d h ar m o ur b usi n ess. We e x p e ct t h at t h e c o m p etiti v e l a n ds c a p e will c o nti n u e t o c h a n g e, i n cl u di n g: • R a pi d a n d si g nifi c a nt c h a n g es i n t e c h n ol o g y, r es ulti n g i n n e w a n d i n n o v ati v e p a y m e nt m et h o ds a n d pr o gr a ms t h at c o ul d pl a c e us at a c o m p etiti v e dis a d v a nt a g e a n d t h at c o ul d r e d u c e t h e us e of o ur pr o d u cts. • C o m p etit ors, cli e nts, g o v er n m e nts, a n d ot h er i n d ustr y p arti ci p a nts m a y d e v el o p pr o d u cts t h at c o m p et e wit h or r e pl a c e o ur v al u e- a d d e d pr o d u cts a n d s er vi c es. • P arti ci p a nts i n t h e fi n a n ci al s er vi c es, p a y m e nts, a n d t e c h n ol o g y i n d ustri es m a y m er g e, cr e at e j oi nt v e nt ur es, or f or m ot h er b usi n ess c o m bi n ati o ns t h at m a y str e n gt h e n t h eir e xisti n g b usi n ess s er vi c es or cr e at e n e w p a y m e nt s er vi c es t h at c o m p et e wit h o ur s er vi c es. • N e w s er vi c es a n d t e c h n ol o gi es t h at w e d e v el o p m a y b e i m p a ct e d b y i n d ustr y- wi d e s ol uti o ns a n d st a n d ar ds r el at e d t o mi gr ati o n t o E M V c hi p t e c h n ol o g y, t o k e ni z ati o n, or ot h er s af et y a n d s e c urit y t e c h n ol o gi es. F ail ur e t o c o m p et e eff e cti v el y a g ai nst a n y of t h es e c o m p etiti v e t hr e ats c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n us. O ur Gl o b al B usi n ess S ol uti o ns b usi n ess d e p e n ds, i n p art, o n o ur m er c h a nt r el ati o ns hi ps a n d alli a n c es. If w e ar e u n a bl e t o m ai nt ai n t h es e r el ati o ns hi ps a n d alli a n c es, o ur b usi n ess m a y b e a d v ers el y aff e ct e d. O ur alli a n c e str u ct ur es t a k e o n diff er e nt f or ms, i n cl u di n g c o ns oli d at e d s u bsi di ari es, e q uit y m et h o d i n v est m e nts, a n d r e v e n u e s h ari n g arr a n g e m e nts. U n d er o ur alli a n c e pr o gr a m, a b a n k or ot h er i nstit uti o n f or ms a n alli a n c e wit h us o n a n e x cl usi v e b asis, eit h er c o ntr a ct u all y or t hr o u g h a s e p ar at e l e g al e ntit y. M er c h a nt c o ntr a cts m a y b e c o ntri b ut e d t o t h e alli a n c e b y us a n d/ or t h e b a n k or i nstit uti o n. T h e b a n ks a n d ot h er i nstit uti o ns g e n er all y pr o vi d e c ar d ass o ci ati o n s p o ns ors hi p, cl e ari n g, a n d s ettl e m e nt s er vi c es a n d t y pi c all y a ct as a m er c h a nt r ef err al s o ur c e w h e n t h e i nstit uti o n h as a n e xisti n g b a n ki n g or ot h er r el ati o ns hi p wit h s u c h m e r c h a nt. We pr o vi d e tr a ns a cti o n pr o c essi n g a n d r el at e d f u n cti o ns. B ot h w e a n d o ur alli a n c e p art n ers m a y als o pr o vi d e m a n a g e m e nt, s al es, m ar k eti n g, a n d ot h er a d mi nistr ati v e s er vi c es. T h e alli a n c e str u ct ur e all o ws us t o b e t h e pr o c ess or f or m ulti pl e fi n a n ci al i nsti t uti o ns, a n y o n e of w hi c h m a y b e s el e ct e d b y t h e m er c h a nt as its b a n k p art n er. O ur Gl o b al B usi n ess S ol uti o ns b usi n ess is d e p e n d e nt, i n p art, o n o ur m er c h a nt r el ati o ns hi ps, alli a n c es, a n d ot h er distri b uti o n c h a n n els. We ar e w or ki n g wit h o ur alli a n c e p art n ers t o g r o w t h eir b usi n ess es. T h er e c a n b e n o g u ar a nt e e t h at o ur eff orts will b e s u c c essf ul a n d t h at w e will a c hi e v e gr o wt h i n o ur m er c h a nt r el ati o ns hi ps, alli a n c es, a n d ot h er distri b uti o n c h a n n els. I n a d diti o n, o ur c o ntr a ct u al arr a n g e m e nts wit h o ur m er c h a nts a n d m er c h a nt alli a n c e p art n ers ar e f or fi x e d t er ms a n d m a y als o all o w f or e arl y t er mi n ati o n u p o n t h e o c c urr e n c e of c ert ai n e v e nts. T h er e c a n b e n o ass ur a n c e t h at w e will b e a bl e t o r e n e w o ur c o ntr a ct u al arr a n g e m e nts wit h t h es e m er c h a nts or m er c h a nt alli a n c e p art n ers o n si mil ar t er ms or at all. T h e l oss of m er c h a nt r el ati o ns hi ps or alli a n c e a n d fi n a n ci al i nstit uti o n p art n ers c o ul d n e g ati v el y i m p a ct o ur b usi n ess a n d r es ult i n a r e d u cti o n of o ur r e v e n u e a n d pr ofit. Ris k R el ati n g t o Br e xit T h e i m pl e m e nt ati o n of t h e U nit e d Ki n g d o m’s d e cisi o n t o e xit t h e E ur o p e a n U ni o n (r ef err e d t o as Br e xit) c o ul d, a m o n g ot h er o ut c o m es, disr u pt t h e fr e e m o v e m e nt of g o o ds, s er vi c es, a n d p e o pl e b et w e e n t h e U. K. a n d t h e E. U., u n d er mi n e bil at er al c o o p er ati o n i n k e y p oli c y ar e as, a n d si g nifi c a ntl y disr u pt tr a d e b et w e e n t h e U. K. a n d t h e E. U. T h e eff e cts of Br e xit will d e p e n d i n p art o n a n y a gr e e m e nts t h e U. K. m a k es t o r et ai n a c c ess t o E. U. m ar k ets. T h es e a gr e e m e nts c o ul d p ot e nti all y disr u pt t h e m ar k ets w e s er v e a n d