FDC 2017 Annual Report

2 1 t h e t a x j uris di cti o ns i n w hi c h w e o p er at e a n d a d v ers el y c h a n g e t a x b e n efits or li a biliti es i n t h es e or ot h er j uris di cti o ns. I n a d diti o n, Br e xit c o ul d l e a d t o l e g al u n c ert ai nt y a n d p ot e nti all y di v er g e nt n ati o n al l a ws a n d r e g ul ati o ns as t h e U. K. d et er mi n es w hi c h E. U . l a ws t o r e pl a c e or r e pli c at e. Gi v e n t h e l a c k of c o m p ar a bl e pr e c e d e nt, it is u n cl e ar w h at fi n a n ci al, tr a d e, a n d l e g al i m pli c ati ons t h e wit h dr a w al of t h e U. K. fr o m t h e E. U. will h a v e a n d h o w s u c h wit h dr a w al will aff e ct us. I n a d diti o n, Br e xit m a y cr e at e a d diti o n al u n c ert ai nt y i n c urr e n c y e x c h a n g e r at e fl u ct u ati o ns t h at m a y r es ult i n t h e str e n gt h e ni n g of t h e U. S. d oll ar a g ai nst f or ei g n c urr e n ci es i n w hi c h w e c o n d u ct b usi n ess. We tr a nsl at e r e v e n u e d e n o mi n at e d i n f or ei g n c urr e n c y i nt o U. S. d oll ars f or o ur fi n a n ci al st at e m e nts. D uri n g p eri o ds of a str e n gt h e ni n g d oll ar, o ur r e p ort e d i nt er n ati o n al r e v e n u e is r e d u c e d b e c a us e f or ei g n c urr e n ci es tr a nsl at e i nt o f e w er U. S. d oll ars. A n y of t h es e eff e cts of Br e xit, a m o n g ot h ers, c o ul d m at eri all y a d v ers el y aff e ct o ur r el ati o ns hi ps wit h o ur e xisti n g a n d f ut ur e cli e nts a n d s u p pli ers, w hi c h c o ul d h a v e a n a d v ers e eff e ct o n o ur b usi n ess, fi n a n ci al r es ults, a n d b usi n ess o p p ort u niti es. F ail ur e t o o bt ai n n e w cli e nts or r e n e w cli e nt c o ntr a cts o n f a v or a bl e t er ms c o ul d a d v ers el y aff e ct r es ults of o p er ati o ns a n d fi n a n ci al c o n diti o n. M ost of o ur s al es i n v ol v e l o n g-t er m c o ntr a cts, w hi c h g e n er all y r e q uir e a n oti c e p eri o d pri or t o t h eir s c h e d ul e d e x pir ati o n if a cli e nt c h o os es n ot t o r e n e w. S o m e of t h es e c o ntr a cts m a y als o all o w f or e arl y t er mi n ati o n u p o n t h e o c c urr e n c e of c ert ai n e v e nts s u c h a s a c h a n g e i n c o ntr ol. W hil e a v ast m aj orit y of o ur c o ntr a cts r e m ai n i n eff e ct t hr o u g h t h eir s c h e d ul e d e x pir ati o n, w e m a y f a c e pr i ci n g pr ess ur e i n o bt ai ni n g a n d r et ai ni n g o ur l ar g er cli e nts. S o m e of o ur c o m p etit ors m a y off er m or e attr a cti v e f e es t o o ur c urr e nt a n d pr os p e cti v e cli e nts, or ot h er s er vi c es t h at w e d o n ot off er. L ar g er cli e nts m a y b e a bl e t o s e e k l o w er pri c es fr o m us w h e n t h e y r e n e w a c o ntr a ct, w h e n a c o ntr a ct is e xt e n d e d, or w h e n t h e cli e nt’s b usi n ess h as si g nifi c a nt v ol u m e c h a n g es. T h e y m a y als o r e d u c e s er vi c es if t h e y d e ci d e t o m o v e s er vi c es i n- h o us e. F urt h er, o ur S M B cli e nts m a y e x ert pri ci n g pr ess ur e d u e t o pri ci n g c o m p etiti o n or ot h er e c o n o mi c n e e ds or pr ess ur es s u c h cli e nts e x p eri e n c e fr o m t h eir c ust o m ers. O n s o m e o c c asi o ns, t his pri ci n g pr ess ur e r es ults i n l o w er r e v e n u e fr o m a cli e nt t h a n w e h a d a nti ci p at e d b as e d o n o ur pr e vi o us a gr e e m e nt wit h t h at cli e nt. T his r e d u cti o n i n r e v en u e c o ul d r es ult i n a n a d v ers e eff e ct o n o ur b usi n ess, o p er ati n g r es ults, a n d fi n a n ci al c o n diti o n. F or p ot e nti al cli e nts of o ur b usi n ess s e g m e nts, s wit c hi n g fr o m o n e v e n d or of c or e pr o c essi n g or r el at e d s oft w ar e a n d s er vi c es ( or fr o m a n i nt er n all y- d e v el o p e d s yst e m) t o a n e w v e n d or is a si g nifi c a nt u n d ert a ki n g. As a r es ult, p ot e nti al cli e nts oft e n r esist c h a n g e. We s e e k t o o v er c o m e t his r esist a n c e t hr o u g h str at e gi es s u c h as m a ki n g i n v est m e nts t o e n h a n c e t h e f u n cti o n alit y of o ur s oft w ar e. H o w e v er, t h er e c a n b e n o ass ur a n c e t h at o ur str at e gi es f or o v er c o mi n g p ot e nti al cli e nts’ r el u ct a n c e t o c h a n g e v e n d ors will b e s u c c essf ul, a n d t his r esist a n c e m a y a d v ers el y aff e ct o ur gr o wt h. S e c urit y br e a c h es or att a c ks o n o ur s yst e ms m a y h a v e a si g nifi c a nt eff e ct o n o ur b usi n ess. I n or d er t o pr o vi d e o ur s er vi c es, w e pr o c ess, st or e, a n d tr a ns mit s e nsiti v e b usi n ess i nf or m ati o n a n d p ers o n al c o ns u m er i nf or m at i o n, i n cl u di n g, b ut n ot li mit e d t o, n a m es, b a n k c ar d n u m b ers, h o m e or b usi n ess a d dr ess es, s o ci al s e c urit y n u m b ers, dri v er's li c e ns e n u m b ers, a n d b a n k a c c o u nt n u m b ers. U n d er t h e c ar d n et w or k r ul es, v ari o us f e d er al, st at e a n d i nt er n ati o n al l a ws, a n d cli e nt c o nt r a cts, w e ar e r es p o nsi bl e f or i nf or m ati o n pr o vi d e d t o us b y fi n a n ci al i nstit uti o ns, m er c h a nts, I S Os, t hir d- p art y s er vi c e pr o vi d ers, a n d ot h ers. T h e c o nfi d e nti alit y of s u c h s e nsiti v e b usi n ess i nf or m ati o n a n d p ers o n al c o ns u m er i nf or m ati o n t h at r esi d es o n o ur s yst e m s is criti c al t o o ur b usi n ess. We c a n n ot b e c ert ai n t h at t h e s e c urit y m e as ur es a n d pr o c e d ur es w e h a v e i n pl a c e t o pr ot e ct t his s ensiti v e d at a will b e s u c c essf ul or s uffi ci e nt t o c o u nt er all c urr e nt a n d e m er gi n g t e c h n ol o g y t hr e ats d esi g n e d t o br e a c h o ur s yst e ms i n or d er t o g ai n a c c ess t o c o nfi d e nti al i nf or m ati o n. T h e i n cr e asi n g s o p histi c ati o n of c y b er cri mi n als a n d t h eir c o nti n u o us att e m pts t o br e a c h o ur s yst e m h as i n cr e as e d t h e ris k of a s e c urit y br e a c h of o ur s yst e ms. A br e a c h of o ur pr o d u cts or s yst e ms pr o c essi n g or st ori n g s e nsiti v e b usi n ess i nf or m ati o n or p ers o n al c o ns u m er i nf or m ati o n c o ul d l e a d t o cl ai ms a g ai nst us, r e p ut ati o n al d a m a g e, l ost cli e nts a n d l ost r e v e n u e, s u bst a nti al a d diti o n al c osts (i n cl u di n g c osts of n otifi c ati o n of c o ns u m ers, cr e dit m o nit ori n g, c ar d r eiss u a n c e, c o nt a ct c e nt ers a n d f or e nsi cs), l oss of o ur fi n a n ci al i nstit uti o n s p o ns ors hi p, l oss of cli e nts' a n d t h eir c ust o m ers’ c o nfi d e n c e , as w ell as i m p ositi o n of fi n es a n d d a m a g es, or p ot e nti al r estri cti o ns i m p os e d b y c ar d n et w or ks o n o ur a bilit y t o pr o c ess tr a ns a cti o ns, all of w hi c h c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n o ur r e v e n u es, pr ofit a bilit y, fi n a n ci al c o n diti o n, a n d f ut ur e gr o wt h. I n a d diti o n, as s e c urit y t hr e ats c o nti n u e t o e v ol v e w e will b e r e q uir e d t o i n v est a d diti o n al r es o ur c es t o m o dif y t h e s e c urit y of o ur s yst e ms . T h e l e v el of r e q uir e d i n v est m e nt c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n o ur r es ults of o p er ati o ns. We m a y e x p eri e n c e br e a k d o w ns i n o ur pr o c essi n g s yst e ms t h at c o ul d d a m a g e cli e nt r el ati o ns a n d e x p os e us t o li a bilit y. O ur c or e b usi n ess d e p e n ds h e a vil y o n t h e r eli a bilit y of o ur pr o c essi n g s yst e ms. A s yst e m o ut a g e c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n o ur b usi n ess, fi n a n ci al c o n diti o n, a n d r es ults of o p er ati o ns. N ot o nl y w o ul d w e s uff er d a m a g e t o o ur r e p ut ati o n i n t h e e v e nt of a s yst e m o ut a g e, b ut w e m a y als o b e li a bl e t o t hir d p arti es. M a n y of o ur c o ntr a ct u al a gr e e m e nts wit h cli e nts r e q uir e u s t o p a y p e n alti es if o ur s yst e ms d o n ot m e et c ert ai n o p er ati n g st a n d ar ds. T o s u c c essf ull y o p er at e o ur b usi n ess, w e m ust b e a bl e t o pr ot e ct o ur pr o c essi n g a n d ot h er s yst e ms fr o m i nt err u pti o n, i n cl u di n g fr o m e v e nts t h at m a y b e b e y o n d o ur c o ntr ol. E v e nts t h at