FDC 2017 Annual Report

2 2 c o ul d c a us e s yst e m i nt err u pti o ns i n cl u d e, b ut ar e n ot li mit e d t o, fir e, n at ur al dis ast er, u n a ut h ori z e d e ntr y, p o w er l oss, t el e c o m m u ni c ati o ns f ail ur e, c o m p ut er vir us es, t err orist a cts, c y b er att a c ks, a n d w ar. Alt h o u g h w e h a v e t a k e n st e ps t o pr ot e ct ag ai nst d at a l oss a n d s yst e m f ail ur es, t h er e is still ris k t h at w e m a y l os e criti c al d at a or e x p eri e n c e s yst e m f ail ur es. T o h el p pr ot e c t a g ai nst t h es e e v e nts, w e p erf or m t h e v ast m aj orit y of dis ast er r e c o v er y o p er ati o ns o urs el v es, b ut w e als o utili z e s el e ct t hir d p arti es f or c ert ai n o p er ati o ns, p arti c ul arl y o utsi d e of t h e U nit e d St at es. T o t h e e xt e nt w e o uts o ur c e o ur dis ast er r e c o v er y, w e ar e at ris k of t h e v e n d or’s u nr es p o nsi v e n ess or ot h er f ail ur es i n t h e e v e nt of br e a k d o w ns i n o ur s yst e ms. I n a d diti o n, o ur pr o p ert y a n d b usi n ess i nt err u pti o n i ns ur a n c e m a y n ot b e a d e q u at e t o c o m p e ns at e us f or all l oss es or f ail ur es t h at m a y o c c ur. Disr u pti o ns at ot h er p arti ci p a nts i n t h e gl o b al fi n a n ci al s yst e m c o ul d pr e v e nt us fr o m d eli v eri n g o ur pr o d u cts a n d s er vi c es. T h e o p er ati o ns a n d s yst e ms of m a n y p arti ci p a nts i n t h e gl o b al fi n a n ci al s yst e m ar e i nt er c o n n e ct e d. M a n y of t h e tr a ns a cti o ns t h a t i n v ol v e o ur pr o d u cts a n d s er vi c es r el y o n m ulti pl e p arti ci p a nts i n t h e gl o b al fi n a n ci al s yst e m t o a c c ur at el y m o v e f u n ds a n d c o m m u ni c at e i nf or m ati o n t o t h e n e xt p arti ci p a nt i n t h e tr a ns a cti o n c h ai n. A disr u pti o n f or a n y r e as o n at o n e of t h e p arti ci p a n ts i n t h e gl o b al fi n a n ci al s yst e m c o ul d i m p a ct o ur a bilit y t o o bt ai n or pr o vi d e i nf or m ati o n or c a us e f u n ds t o b e m o v e d i n a m a n n er t o s u c c essf ull y d eli v er o ur pr o d u cts a n d s er vi c es. Alt h o u g h w e w or k wit h ot h er p arti ci p a nts t o a v oi d a n y disr u pti o ns, t h er e is n o ass ur a n c e t h at s u c h eff orts will b e eff e cti v e. S u c h a disr u pti o n c o ul d l e a d t o t h e i n a bilit y f or us t o d eli v er pr o d u cts a n d s er vi c es, r e p ut ati o n al d a m a g e, l ost cli e nts a n d l ost r e v e n u e, l oss of cli e nts' a n d t h eir c ust o m ers' c o nfi d e n c e, as w ell as a d diti o n al c os ts, all of w hi c h c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n o ur r e v e n u es, pr ofit a bilit y, fi n a n ci al c o n diti o n, a n d f ut ur e gr o wt h. We m a y e x p eri e n c e s oft w ar e d ef e cts, c o m p ut er vir us es, a n d d e v el o p m e nt d el a ys, w hi c h c o ul d d a m a g e cli e nt r el ati o ns, o ur p ot e nti al pr ofit a bilit y a n d e x p os e us t o li a bilit y. O ur pr o d u cts ar e b as e d o n s o p histi c at e d s oft w ar e a n d c o m p uti n g s yst e ms t h at oft e n e n c o u nt er d e v el o p m e nt d el a ys, a n d t h e u n d erl yi n g s oft w ar e m a y c o nt ai n u n d et e ct e d err ors, vir us es, or d ef e cts. D ef e cts i n o ur s oft w ar e pr o d u cts a n d err ors or d el a ys i n o ur pr o c essi n g of el e ctr o ni c tr a ns a cti o ns c o ul d r es ult i n a d diti o n al d e v el o p m e nt c osts, di v ersi o n of t e c h ni c al a n d ot h er r es o ur c es fr o m o ur ot h er d e v el o p m e nt eff orts, l oss of cr e di bilit y wit h c urr e nt or p ot e nti al cli e nts, h ar m t o o ur r e p ut ati o n, fi n es i m p os e d b y c ar d n et w or ks, or e x p os ur e t o li a bilit y cl ai ms. I n a d diti o n, w e r el y o n t e c h n ol o gi es s u p pli e d t o us b y t hir d p arti es t h at m a y a ls o c o nt ai n u n d et e ct e d err ors, vir us es or d ef e cts t h at c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n o ur b usi n ess, fi n a n ci al c o n diti o n a n d r es ults of o p er ati o ns. Alt h o u g h w e att e m pt t o li mit o ur p ot e nti al li a bilit y f or w arr a nt y cl ai ms t hr o u g h dis cl ai m ers i n o ur s oft w ar e d o c u m e nt ati o n a n d li mit ati o n- of-li a bilit y pr o visi o ns i n o ur li c e ns e a n d ot h er a gr e e m e nts wit h o ur cli e nts, w e c a n n ot ass ur e t h a t t h es e m e as ur es will b e s u c c essf ul i n li miti n g o ur li a bilit y. O ur m er c h a nts m a y b e u n a bl e t o s atisf y o bli g ati o ns f or w hi c h w e m a y als o b e li a bl e. We ar e s u bj e ct t o t h e ris k of o ur m er c h a nts b ei n g u n a bl e t o s atisf y o bli g ati o ns f or w hi c h w e m a y als o b e li a bl e. F or e x a m pl e, w e a n d o ur m er c h a nts a c q uiri n g alli a n c es m a y b e s u bj e ct t o c o nti n g e nt li a bilit y f or tr a ns a cti o ns ori gi n all y a c q uir e d b y us t h at ar e dis p ut e d b y t h e c ar d h ol d er a n d c h ar g e d b a c k t o t h e m er c h a nts. If w e or t h e alli a n c e is u n a bl e t o c oll e ct t his a m o u nt fr o m t h e m er c h a nt b e c a us e of t h e m er c h a nt’s i ns ol v e n c y or ot h er r e as o ns, w e or t h e alli a n c e will b e ar t h e l oss f or t h e a m o u nt of t h e r ef u n d p ai d t o t h e c ar d h ol d er. We h a v e a n a cti v e pr o gr a m t o m a n a g e o ur cr e dit ris k a n d oft e n miti g at e o ur ris k b y o bt ai ni n g c oll at er al . It is p ossi bl e, h o w e v er, t h at a d ef a ult o n s u c h o bli g ati o ns b y o n e or m or e of o ur m er c h a nts c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct on o ur b usi n ess. F or f urt h er i nf or m ati o n o n o ur m er c h a nt cr e dit l oss es, s e e n ot e 1 " S u m m ar y of Si g nifi c a nt P oli ci es " t o o ur c o ns ol i d at e d fi n a n ci al st at e m e nts i n P art II, It e m 8 of t his F or m 1 0- K. Fr a u d b y m er c h a nts or ot h ers c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n o ur b usi n ess, fi n a n ci al c o n diti o n, a n d r es ults of o p er ati o ns. We m a y b e s u bj e ct t o p ot e nti al li a bilit y f or fr a u d ul e nt el e ctr o ni c p a y m e nt tr a ns a cti o ns or cr e dits i niti at e d b y m er c h a nts or ot h ers. E x a m pl es of m er c h a nt fr a u d i n cl u d e w h e n a m er c h a nt or ot h er p art y k n o wi n gl y us es a st ol e n or c o u nt erf eit cr e dit, d e bit or pr e p a i d c ar d, c ar d n u m b er, or ot h er cr e d e nti als t o r e c or d a f als e s al es tr a ns a cti o n, pr o c ess es a n i n v ali d c ar d, or i nt e nti o n all y f ails t o d eli v er t h e m er c h a n dis e or s er vi c es s ol d i n a n ot h er wis e v ali d tr a ns a cti o n. Cri mi n als ar e usi n g i n cr e asi n gl y s o p histi c at e d m et h o ds t o e n g a g e i n ill e g al a cti viti es s u c h as c o u nt erf eiti n g a n d fr a u d. It is p ossi bl e t h at i n ci d e nts of fr a u d c o ul d i n cr e as e i n t h e f ut ur e. F ail ur e t o eff e cti v el y m a n a g e ris k a n d pr e v e nt fr a u d w o ul d i n cr e as e o ur c h ar g e b a c k li a bilit y or ot h er li a bilit y. I n cr e as es i n c h ar g e b a cks or ot h er li a bilit y c o ul d h a v e a m at eri al a d v ers e eff e ct o n o ur b usi n ess, fi n a n ci al c o n diti o n, a n d r es ults of o p er ati o ns. F ut ur e c o ns oli d ati o n of fi n a n ci al i nstit uti o n cli e nts or ot h er cli e nt gr o u ps m a y a d v ers el y aff e ct o ur fi n a n ci al c o n diti o n. B a n k i n d ustr y c o ns oli d ati o n c o ul d aff e ct e xisti n g a n d p ot e nti al cli e nts i n o ur s er vi c e ar e as. O ur alli a n c e str at e g y c o ul d als o b e n e g ati v el y aff e ct e d b y c o ns oli d ati o ns, es p e ci all y w h er e t h e b a n ks i n v ol v e d ar e c o m mitt e d t o t h eir i nt er n al m er c h a nt pr o c essi n g b usi n ess es t h at c o m p et e wit h us. B a n k c o ns oli d ati o n h as l e d t o a n i n cr e asi n gl y c o n c e ntr at e d cli e nt b as e, r es ulti n g i n a c h a n gi n g