FDC 2017 Annual Report

2 3 cli e nt mi x as w ell as i n cr e as e d pri c e c o m pr essi o n. F urt h er c o ns oli d ati o n i n t h e b a n k i n d ustr y or ot h er cli e nt b as e c o ul d h a v e a n e g ati v e i m p a ct o n us, i n cl u di n g a l oss of r e v e n u e a n d pri c e c o m pr essi o n. We r el y o n v ari o us fi n a n ci al i nstit uti o ns t o pr o vi d e cl e ari n g s er vi c es i n c o n n e cti o n wit h o ur s ettl e m e nt a cti viti es. If w e ar e u n a bl e t o m ai nt ai n cl e ari n g s er vi c es wit h t h es e fi n a n ci al i nstit uti o ns a n d ar e u n a bl e t o fi n d a r e pl a c e m e nt, o ur b usi n ess m a y b e a d v ers el y aff e ct e d. We r el y o n v ari o us fi n a n ci al i nstit uti o ns t o pr o vi d e cl e ari n g s er vi c es i n c o n n e cti o n wit h o ur s ettl e m e nt a cti viti es. If s u c h fi n a n ci al i nstit uti o ns s h o ul d st o p pr o vi di n g cl e ari n g s er vi c es or li mit o ur v ol u m es w e m ust fi n d ot h er fi n a n ci al i nstit uti o ns t o pr o vi d e t h os e s er vi c es. If w e ar e u n a bl e t o fi n d a r e pl a c e m e nt fi n a n ci al i nstit uti o n w e m a y n o l o n g er b e a bl e t o pr o vi d e pr o c essi n g s er vi c es t o c ert ai n cli e nts, w hi c h c o ul d n e g ati v el y i m p a ct o ur r e v e n u e a n d e ar ni n gs. B e c a us e w e r el y o n t hir d- p art y v e n d ors t o pr o vi d e pr o d u cts a n d s er vi c es, w e c o ul d b e a d v ers el y i m p a ct e d if t h e y f ail t o f ulfill t h eir o bli g ati o ns. O ur b usi n ess is d e p e n d e nt o n t hir d- p art y v e n d ors t o pr o vi d e us wit h c ert ai n pr o d u cts a n d s er vi c es. T h e f ail ur e of t h es e v e n d ors t o p erf or m t h eir o bli g ati o ns i n a ti m el y m a n n er c o ul d a d v ers el y aff e ct o ur o p er ati o ns a n d pr ofit a bilit y. I n a d diti o n, if w e ar e u n a bl e t o r e n e w o ur e xisti n g c o ntr a cts wit h o ur m ost si g nifi c a nt v e n d ors, w e mi g ht n ot b e a bl e t o r e pl a c e t h e r el at e d pr o d u ct or s er vic e at t h e s a m e c ost, w hi c h w o ul d n e g ati v el y i m p a ct o ur pr ofit a bilit y. C h a n g es i n c ar d ass o ci ati o n a n d d e bit n et w or k f e es or pr o d u cts c o ul d i n cr e as e c osts or ot h er wis e li mit o ur o p er ati o ns. Fr o m ti m e t o ti m e, c ar d ass o ci ati o ns a n d d e bit n et w or ks i n cr e as e t h e or g a ni z ati o n a n d/ or pr o c essi n g f e es ( k n o w n as i nt er c h a n g e f e es) t h at t h e y c h ar g e. It is p ossi bl e t h at c o m p etiti v e pr ess ur es will r es ult i n us a bs or bi n g a p orti o n of s u c h i n cr e as es i n t h e f ut ur e, w hi c h w o ul d i n cr e as e o ur o p er ati n g c osts, r e d u c e o ur pr ofit m ar gi n, a n d a d v ers el y aff e ct o ur b usi n ess, o p er ati n g r es ults, a n d fi n a n ci al c o n diti o n. I n a d diti o n, t h e v ari o us c ar d ass o ci ati o ns a n d n et w or ks pr es cri b e c ert ai n c a pit al r e q uir e m e nts. A n y i n cr e a s e i n t h e c a pit al l e v el r e q uir e d w o ul d f urt h er li mit o ur us e of c a pit al f or ot h er p ur p os es. O ur b usi n ess m a y b e a d v ers el y aff e ct e d b y g e o p oliti c al a n d ot h er ris ks ass o ci at e d wit h o p er ati o ns o utsi d e of t h e U nit e d St at es a n d, as w e c o nti n u e t o e x p a n d i nt er n ati o n all y, w e m a y i n c ur hi g h er t h a n a nti ci p at e d c osts a n d m a y b e c o m e m or e s us c e pti bl e t o t h es e ris ks. We off er m er c h a nt a c q uiri n g, pr o c essi n g a n d iss ui n g s er vi c es o utsi d e of t h e U nit e d St at es, i n cl u di n g i n t h e U nit e d Ki n g d o m, G er m a n y, Ar g e nti n a, Gr e e c e, I n di a, a n d Br a zil, w h er e o ur pri n ci p al n o n- U. S. o p er ati o ns ar e l o c at e d. O ur r e v e n u es d eri v e d fr o m t h es e a n d ot h er n o n- U. S. o p er ati o ns ar e s u bj e ct t o a d diti o n al ris ks, i n cl u di n g t h os e r es ulti n g fr o m s o ci al a n d g e o p oliti c al i nst a bilit y a n d u nf a v or a bl e p oliti c al or di pl o m ati c d e v el o p m e nts, all of w hi c h c o ul d n e g ati v el y i m p a ct o ur fi n a n ci al r es ults. As w e e x p a n d i nt er n ati o n all y a n d gr o w o ur n o n- U. S. cli e nt b as e, w e m a y f a c e c h all e n g es d u e t o t h e pr es e n c e of m or e est a blis h e d c o m p etit ors a n d o ur l a c k of e x p eri e n c e i n s u c h n o n- U. S. m ar k ets, a n d w e m a y als o i n c ur hi g h er t h a n a nti ci p at e d c osts. If w e ar e u n a bl e t o s u c c essf ull y m a n a g e e x p e ns es r el ati n g t o t h e i nt er n ati o n al e x p a nsi o n of o ur b usi n ess, o ur fi n a n ci al p ositi o n a n d r es u lts of o p er ati o ns c o ul d b e n e g ati v el y i m p a ct e d. C ost s a vi n gs i niti ati v es m a y n ot pr o d u c e t h e s a vi n gs e x p e ct e d a n d m a y n e g ati v el y i m p a ct o ur ot h er i niti ati v es a n d eff orts t o gr o w o ur b usi n ess. I n r e c e nt y e ars, w e h a v e i m pl e m e nt e d m e as ur es ai m e d at i m pr o vi n g o ur pr ofit a bilit y a n d m ai nt ai ni n g fl e xi bilit y i n o ur c a pit al r es o ur c es, i n cl u di n g r estr u ct uri n g eff orts a n d t h e i ntr o d u cti o n of c ost s a vi n gs i niti ati v es. We e x p e ct t o c o nti n u e t o t a k e m e as ur es t o i m pr o v e o ur pr ofit a bilit y a n d c as h fl o ws fr o m o p er ati n g a cti viti es. H o w e v er, t h er e c a n b e n o ass ur a n c e t h at t h e c ost c o ntr ol m e as ur es will b e s u c c essf ul. I n a d diti o n, t h es e a n d a n y f ut ur e s p e n di n g r e d u cti o ns, if a n y, m a y n e g ati v el y i m p a ct o ur ot h er i ni ti ati v es or o ur eff orts t o gr o w o ur b usi n ess, w hi c h m a y n e g ati v el y i m p a ct o ur f ut ur e r es ults of o p er ati o ns a n d i n cr e as e t h e b ur d e n o n e xisti n g m a n a g e m e nt, s yst e ms, a n d r es o ur c es. T h e a bilit y t o r e cr uit, r et ai n a n d d e v el o p q u alifi e d p ers o n n el is criti c al t o o ur s u c c ess a n d gr o wt h. All of o ur b usi n ess es f u n cti o n at t h e i nt ers e cti o n of r a pi dl y c h a n gi n g t e c h n ol o gi c al, s o ci al, e c o n o mi c, a n d r e g ul at or y d e v el o p m e nts t h at r e q uir es a wi d e r a n g e of e x p ertis e a n d i nt ell e ct u al c a pit al. F or us t o s u c c essf ull y c o m p et e a n d gr o w, w e m ust r et ai n, r e cruit, a n d d e v el o p t h e n e c ess ar y p ers o n n el w h o c a n pr o vi d e t h e n e e d e d e x p ertis e a cr oss t h e e ntir e s p e ctr u m of o ur i nt ell e ct u al c a pit al n e e ds. I n a d diti o n, w e m ust d e v el o p o ur p ers o n n el t o pr o vi d e s u c c essi o n pl a ns c a p a bl e of m ai nt ai ni n g c o nti n uit y i n o ur b usi n ess . T h e m ar k et f or q u alifi e d p ers o n n el, h o w e v er, is c o m p etiti v e a n d w e m a y n ot s u c c e e d i n r e cr uiti n g a d diti o n al p ers o n n el or m a y