FDC 2017 Annual Report

2 6 O ur r es ults of o p er ati o ns m a y b e a d v ers el y aff e ct e d b y c h a n g es i n f or ei g n c urr e n c y e x c h a n g e r at es. We ar e s u bj e ct t o ris ks r el at e d t o t h e c h a n g es i n c urr e n c y r at es as a r es ult of o ur i n v est m e nts i n n o n- U. S. o p er ati o ns a n d fr o m r e v e n u es g e n er at e d i n c urr e n ci es ot h er t h a n t h e U. S. d oll ar. R e v e n u e a n d pr ofit g e n er at e d b y s u c h n o n- U. S. o p er ati o ns will i n cr e as e or d e cr e as e c o m p ar e d t o pri or p eri o ds as a r es ult of c h a n g es i n f or ei g n c urr e n c y e x c h a n g e r at es. Fr o m ti m e t o ti m e, w e utili z e f or ei g n c urr e n c y f or w ar d c o ntr a cts or ot h er d eri v ati v e i nstr u m e nts t o miti g at e t h e m ar k et v al u e ris ks ass o ci at e d wit h f or ei g n c urr e n c y- d e n o mi n at e d tr a ns a cti o ns. T h es e h e d g e c o ntr a cts m a y n ot, h o w e v er, eli mi n at e all of t h e ris ks r el at e d t o f or ei g n c urr e n c y tr a nsl ati o n. I n a d diti o n, w e m a y b e c o m e s u bj e ct t o e x c h a n g e c o ntr ol r e g ul ati o ns t h at r estri ct or pr o hi bit t h e c o n v ersi o n of o ur ot h er r e v e n u e c urr e n ci es i nt o U. S. d oll ars. A n y of t h es e f a ct ors c o ul d d e cr e as e t h e v al u e of r e v e n u es a n d e ar ni n gs w e d eri v e fr o m o ur n o n- U. S. o p er ati o ns a n d h a v e a m at eri al a d v ers e i m p a ct o n o ur b usi n ess. U nf a v or a bl e r es ol uti o n of t a x c o nti n g e n ci es c o ul d a d v ers el y aff e ct o ur r es ults of o p er ati o ns a n d c as h fl o ws fr o m o p er ati o ns. O ur t a x r et ur ns a n d p ositi o ns ar e s u bj e ct t o r e vi e w a n d a u dit b y f e d er al, st at e, l o c al, a n d i nt er n ati o n al t a xi n g a ut h oriti es. A n u nf a v or a bl e o ut c o m e t o a t a x a u dit c o ul d r es ult i n hi g h er t a x e x p e ns e, t h er e b y n e g ati v el y i m p a cti n g o ur r es ults of o p er ati o ns a s w ell as o ur c as h fl o ws fr o m o p er ati o ns. We h a v e est a blis h e d c o nti n g e n c y r es er v es f or m at eri al, k n o w n t a x e x p os ur es r el ati n g t o d e d u cti o ns, tr a ns a cti o ns, a n d ot h er m att ers i n v ol vi n g s o m e u n c ert ai nt y as t o t h e pr o p er t a x tr e at m e nt of t h e it e m. T h es e r es er v es r efl e ct w h at w e b eli e v e t o b e r e as o n a bl e ass u m pti o ns as t o t h e li k el y fi n al r es ol uti o n of e a c h iss u e if r ais e d b y a t a xi n g a ut h orit y. W hil e w e b eli e v e t h at t h e r es er v es ar e a d e q u at e t o c o v er r e as o n a bl y e x p e ct e d t a x ris ks, t h er e is n o ass ur a n c e t h at, i n all i nst a n c es, a n iss u e r ais e d b y a t a x a ut h orit y will b e fi n all y r es ol v e d at a fi n a n ci al c ost n ot i n e x c ess of a n y r el at e d r es er v e. A n u nf a v o r a bl e r es ol uti o n, t h er ef or e, c o ul d n e g ati v el y i m p a ct o ur eff e cti v e t a x r at e, fi n a n ci al p ositi o n, r es ults of o p er ati o ns, a n d c as h fl o w s i n t h e c urr e nt a n d/ or f ut ur e p eri o ds. R ef er t o n ot e 8 "I n c o m e Ta x es " t o o ur c o ns oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nts i n cl u d e d i n P art II, It e m 8 of t his F or m 1 0- K f or m or e i nf or m ati o n. C h a n g es i n t a x l a ws a n d r e g ul ati o ns c o ul d a d v ers el y aff e ct o ur r es ults of o p er ati o ns a n d c as h fl o ws fr o m o p er ati o ns. O ur o p er ati o ns ar e s u bj e ct t o t a x b y f e d er al, st at e, l o c al, a n d i nt er n ati o n al t a xi n g j uris di cti o ns. C h a n g es i n t a x l a ws, i n o ur si g nifi c a nt t a x j uris di cti o ns c o ul d m at eri all y i n cr e as e t h e a m o u nt of t a x es w e o w e, t h er e b y n e g ati v el y i m p a cti n g o ur r es ults of o p er ati o ns as w ell as o ur c as h fl o ws fr o m o p er ati o ns. F or e x a m pl e, alt h o u g h w e e x p e ct t o b e n efit fr o m t h e r e c e ntl y e n a ct e d c h a n g es i n U S t a x l a ws, t h e li mit ati o ns o n t h e d e d u cti bilit y of i nt er est e x p e ns e i n t h e U. S. n e g ati v el y i m p a ct o ur eff e cti v e t a x r at e, r es ults of o p er ati o ns, a n d c as h fl o ws. We ar e w or ki n g t o r e d u c e o ur n et i nt er est e x p e ns e a n d i n cr e as e o ur E BI T D A i n t h e U. S. H o w e v er, t o t h e e xt e nt w e ar e u n a bl e t o m a k e e n o u g h pr o gr ess, t h e n e g ati v e i m p a ct will c o nti n u e. R e g ul at o r y a n d L e g al Ris ks F ail ur e t o c o m pl y wit h, or c h a n g es i n, l a ws, r e g ul ati o ns a n d e nf or c e m e nt a cti viti es m a y a d v ers el y aff e ct t h e pr o d u cts, s er vi c es , a n d m ar k ets i n w hi c h w e o p er at e. We a n d o ur cli e nts ar e s u bj e ct t o l a ws a n d r e g ul ati o ns t h at aff e ct t h e el e ctr o ni c p a y m e nts i n d ustr y i n t h e m a n y c o u ntri es i n w h i c h o ur s er vi c es ar e us e d. I n p arti c ul ar, o ur cli e nts ar e s u bj e ct t o n u m er o us l a ws a n d r e g ul ati o ns a p pli c a bl e t o b a n ks, fi n a n ci al i nstit uti o ns, a n d c ar d iss u ers i n t h e U nit e d St at es a n d a br o a d, a n d, c o ns e q u e ntl y, w e ar e at ti m es aff e ct e d b y t h es e f e d er al, st at e, a n d l o c al l a ws a n d r e g ul ati o ns. T h e U nit e d St at es g o v er n m e nt h as i n cr e as e d its s cr uti n y of a n u m b er of cr e dit c ar d a n d ot h er l o a n pr a cti c es, fr o m w hi c h s o m e of o ur cli e nts d eri v e si g nifi c a nt r e v e n u e. R e g ul ati o n of t h e p a y m e nts i n d ustr y, i n cl u di n g r e g ul ati o n s a p pli c a bl e t o us a n d o ur cli e nts, h as i n cr e as e d si g nifi c a ntl y i n r e c e nt y e ars. F ail ur e t o c o m pl y wit h l a ws a n d r e g ul ati o ns a p pl i c a bl e t o o ur b usi n ess m a y r es ult i n t h e s us p e nsi o n or r e v o c ati o n of li c e ns es or r e gistr ati o ns, t h e li mit ati o n, s us p e nsi o n or t er mi n ati o n of s er vi c es, a n d/ or t h e i m p ositi o n of c o ns e nt or d ers or ci vil a n d cri mi n al p e n alti es, i n cl u di n g fi n es w hi c h c o ul d h a v e a n a d v ers e eff e ct o n o ur r es ults of o p er ati o n a n d fi n a n ci al c o n diti o n. We ar e s u bj e ct t o U. S. a n d i nt er n ati o n al fi n a n ci al s er vi c es r e g ul ati o ns, a m yri a d of c o ns u m er pr ot e cti o n l a ws, e c o n o mi c s a n cti o ns, l a ws a n d r e g ul ati o ns, a n d a nti- c orr u pti o n l a ws, es c h e at r e g ul ati o ns a n d pri v a c y a n d i nf or m ati o n s e c urit y r e g ul ati o ns t o n a m e o nl y a f e w. C h a n g es t o l e g al r ul es a n d r e g ul ati o ns, or i nt er pr et ati o n or e nf or c e m e nt of t h e m, c o ul d h a v e a n e g ati v e fi n a n ci al eff e ct o n us. I n p arti c ul ar, c h a n gi n g r e g ul ati o ns or st a n d ar ds i n t h e ar e a of pri v a c y a n d d at a pr ot e cti o n c o ul d als o a d v ers el y i m p a ct us. F or e x a m pl e, t h e G e n er al D at a Pr ot e cti o n R e g ul ati o n ( G D P R), w hi c h b e c o m es eff e cti v e i n M a y 2 0 1 8, e xt e n ds t h e s c o p e of t h e E. U. d at a pr ot e cti o n l a w t o all c o m p a ni es pr o c essi n g d at a of E. U. r esi d e nts, r e g ar dl ess of t h e c o m p a n y’s l o c ati o n. T h e l a w r e q uir es c o m p a ni es t o m e et n e w r e q uir e m e nts r e g ar di n g t h e h a n dli n g of p ers o n al d at a. O ur eff orts t o c o m pl y wit h G D P R a n d ot h er pri v a c y a n d d at a pr ot e cti o n l a ws m a y e nt ail s u bst a nti al e x p e ns es, m a y di v ert r es o ur c es fr o m ot h er i niti ati v es a n d pr oj e cts, a n d c o ul d l i mit t h e s er vi c es w e ar e a bl e t o off er. F urt h er, f ail ur e t o m e et G D P R r e q uir e m e nts c o ul d r es ult i n fi n es, p e n alti es, a n d r e p ut ati o n al d a m a g e. T h e G D P R a n d ot h er pri v a c y a n d d at a pr ot e cti o n l a ws m a y b e i nt er pr et e d a n d a p pli e d diff er e ntl y fr o m c o u ntr y t o c o u ntr y a n d m a y cr e at e i n c o nsist e nt or c o nfli cti n g r e q uir e m e nts. S u c h r e g ul ati o ns i n cr e as e o ur c o m pli a n c e a n d a d mi nistr ati v e b ur d e n