FDC 2017 Annual Report

2 7 si g nifi c a ntl y. I n a d diti o n, E. U. l a ws a n d r e g ul ati o ns ar e t y pi c all y s u bj e ct t o diff er e nt a n d p ot e nti all y i n c o nsist e nt i nt er pr et ati o ns b y t h e c o u ntri es t h at ar e m e m b ers of t h e E. U., w hi c h c a n m a k e c o m pli a n c e m or e c ostl y a n d o p er ati o n all y diffi c ult t o m a n a g e. M or e o v er, t h e c o u ntri es t h at ar e m e m b ers of t h e E. U. m a y e a c h h a v e diff er e nt a n d p ot e nti all y i n c o nsist e nt i nt er pr et ati o ns of r e g ul ati o ns i m pl e m e nti n g t h e E. U. P a y m e nt S er vi c es, w hi c h c o ul d m a k e c o m pli a n c e m or e c ostl y a n d o p er ati o n all y diffi c ult t o m a n a g e. A d diti o n all y, t h e D o d d- Fr a n k A ct si g nifi c a ntl y c h a n g e d t h e U nit e d St at es fi n a n ci al r e g ul at or y s yst e m b y, a m o n g ot h er t hi n gs, cr e ati n g t h e C F P B t o r e g ul at e c o ns u m er fi n a n ci al pr o d u cts a n d s er vi c es (i n cl u di n g m a n y off er e d b y o ur cli e nts), r estri ct d e bit c ar d f e es p ai d b y m er c h a nts t o iss u er b a n ks a n d all o w m er c h a nts t o off er dis c o u nts f or diff er e nt p a y m e nt m et h o ds. C F P B r ul es, e x a mi n ati o ns, a n d e nf or c e m e nt a cti o ns m a y r e q uir e us t o a dj ust o ur a cti viti es a n d m a y i n cr e as e o ur c o m pli a n c e c osts. T h e r e g ul ati o ns u n d er t h e D o d d- Fr a n k A ct r e q uir e all d e bit c ar d iss ui n g fi n a n ci al i nstit uti o ns t o p arti ci p at e i n at l e ast t w o, u n affili at e d d e bit n et w or ks ( b a n ni n g e x cl usi vit y a gr e e m e nts b et w e e n o n e d e bit n et w or k a n d o n e d e bit c ar d iss u er) a n d pr o hi bit c ar d iss u ers a n d p a y m e nt n et w or ks fr o m i n hi biti n g t h e a bilit y of m er c h a nts t o c h o os e a m o n g t h e e n a bl e d d e bit n et w or ks f or t h e r o uti n g of e a c h d e bit c ar d tr a ns a cti o n. C h a n g es t o t h e D o d d- Fr a n k A ct or r e g ul ati o ns c o ul d a d v ers el y i m p a ct o ur d e bit n et w or k b usi n ess. I n a d diti o n, c ert ai n of o ur alli a n c e p art n ers ar e s u bj e ct t o r e g ul ati o n b y f e d er al a n d st at e a ut h orit y a n d, as a r es ult, c o ul d p as s t hr o u g h s o m e of t h os e c o m pli a n c e o bli g ati o ns t o us. F ail ur e t o c o m pl y wit h t h e U. S. F or ei g n C orr u pt Pr a cti c es A ct, a nti- m o n e y l a u n d eri n g, e c o n o mi c a n d tr a d e s a n cti o ns r e g ul ati o ns, a n d si mil ar l a ws c o ul d s u bj e ct us t o p e n alti es a n d ot h er a d v ers e c o ns e q u e n c es. We o p er at e o ur b usi n ess ar o u n d t h e w orl d, i n cl u di n g i n c ert ai n f or ei g n c o u ntri es wit h d e v el o pi n g e c o n o mi es, w h er e c o m p a ni es oft e n e n g a g e i n b usi n ess pr a cti c es t h at ar e pr o hi bit e d b y U. S. a n d U. K. r e g ul ati o ns, i n cl u di n g t h e F C P A a n d t h e U. K. Bri b er y A c t. S u c h l a ws pr o hi bit i m pr o p er p a y m e nts or off ers of p a y m e nts t o f or ei g n g o v er n m e nts a n d t h eir offi ci als a n d p oliti c al p arti es b y t h e U. S. a n d ot h er b usi n ess e ntiti es f or t h e p ur p os e of o bt ai ni n g or r et ai ni n g b usi n ess. We h a v e i m pl e m e nt e d p oli ci es t o dis c o ur a g e s u c h pr a cti c es; h o w e v er, t h er e c a n b e n o ass ur a n c e t h at all of o ur e m pl o y e es, c o ns ult a nts, a n d a g e nts, i n cl u di n g t h os e t h at m a y b e b as e d i n or fr o m c o u ntri es w h er e pr a cti c es t h at vi ol at e U. S. l a ws m a y b e c ust o m ar y, will n ot t a k e a cti o ns i n vi ol ati o n of o ur p oli ci es, f or w hi c h w e m a y b e ulti m at el y r es p o nsi bl e. I n a d diti o n, w e ar e s u bj e ct t o a nti- m o n e y l a u n d eri n g l a ws a n d r e g ul ati o ns, i n cl u di n g t h e B a n k S e cr e c y A ct ( B S A). A m o n g ot h er t hi n gs, t h e B S A r e q uir es m o n e y s er vi c es b usi n ess es (s u c h as m o n e y tr a ns mitt ers a n d pr o vi d ers of pr e p ai d a c c ess) t o d e v el o p a n d i m pl e m e nt ris k- b as e d a nti- m o n e y l a u n d eri n g pr o gr a ms, r e p ort l ar g e c as h tr a ns a cti o ns a n d s us pi ci o us a cti vit y, a n d m ai nt ai n tr a ns a cti o n r e c or ds. O ur s u bsi di ar y M o n e y N et w or k Fi n a n ci al L L C pr o vi d es pr e p ai d a c c ess f or v ari o us o p e n l o o p pr e p ai d pr o gr a ms f or w hi c h it is t h e pr o gr a m m a n a g er a n d t h er ef or e m ust m e et t h e r e q uir e m e nts of t h e Fi n a n ci al Cri m es E nf or c e m e nt N et w or k, t h e a g e n c y t h at e nf or c es t h e B S A. We ar e als o s u bj e ct t o c ert ai n e c o n o mi c a n d tr a d e s a n cti o ns pr o gr a ms t h at ar e a d mi nist er e d b y t h e O F A C w hi c h pr o hi bit or r estri ct tr a ns a cti o ns t o or fr o m or d e ali n gs wit h s p e cifi e d c o u ntri es, t h eir g o v er n m e nts, a n d i n c ert ai n cir c u mst a n c es, t h eir n ati o n als, a n d wit h i n di vi d u als a n d e ntiti es t h at ar e s p e ci all y- d esi g n at e d n ati o n als of t h os e c o u ntri es, n ar c oti cs tr affi c k ers, a n d t err orists or t err orist or g a ni z ati o ns. Si mil ar a nti- m o n e y l a u n d eri n g a n d c o u nt er t err orist fi n a n ci n g a n d pr o c e e ds of cri m e l a ws a p pl y t o m o v e m e nts of c urr e n c y a n d p a y m e nts t hr o u g h el e ctr o ni c tr a ns a cti o ns a n d t o d e ali n gs wit h p ers o ns s p e cifi e d i n lists m ai nt ai n e d b y t h e c o u ntr y e q ui v al e nts t o O F A C lists i n s e v er al ot h er c o u ntri es a n d r e q uir e s p e cifi c d at a r et e nti o n o bli g ati o ns t o b e o bs er v e d b y i nt er m e di ari es i n t h e p a y m e nt pr o c ess. O ur b usi n ess es i n t h os e j uris di cti o ns ar e s u bj e ct t o t h os e d at a r et e nti o n o bli g ati o ns. F ail ur e t o c o m pl y wit h a n y of t h es e l a ws a n d r e g ul ati o ns or c h a n g es i n t his r e g ul at or y e n vir o n m e nt, i n cl u di n g c h a n gi n g i nt er pr et ati o ns a n d t h e i m pl e m e nt ati o n of n e w or v ar yi n g r e g ul at or y r e q uir e m e nts b y t h e g o v er n m e nt, m a y r es ult i n si g nifi c a nt fi n a n ci al p e n alti es, r e p ut ati o n al h ar m, or c h a n g e t h e m a n n er i n w hi c h w e c urr e ntl y c o n d u ct s o m e as p e cts of o ur b usi n ess, w hi c h c o ul d si g nifi c a ntl y aff e ct o ur r es ults of o p er ati o ns or fi n a n ci al c o n diti o n. C h a n g es i n cr e dit c ar d ass o ci ati o n or ot h er n et w or k r ul es or st a n d ar ds c o ul d a d v ers el y aff e ct o ur b usi n ess. I n or d er t o pr o vi d e o ur tr a ns a cti o n pr o c essi n g s er vi c es, s e v er al of o ur s u bsi di ari es ar e r e gist er e d wit h Vis a a n d M ast er C ar d a n d ot h er n et w or ks as m e m b ers or s er vi c e pr o vi d ers f or m e m b er i nstit uti o ns. As s u c h, w e a n d m a n y of o ur cli e nts ar e s u bj e ct t o c ar d ass o ci ati o n a n d n et w or k r ul es t h at c o ul d s u bj e ct us or o ur cli e nts t o a v ari et y of fi n es or p e n alti es t h at m a y b e l e vi e d b y t h e c ar d ass o ci ati o ns or n et w or ks f or c ert ai n a cts or o missi o ns b y us, a c q uiri n g cli e nts, pr o c essi n g cli e nts, a n d m er c h a nts. Vis a, M ast e r C ar d, a n d ot h er n et w or ks, s o m e of w hi c h ar e o ur c o m p etit ors, s et t h e r ul es a n d st a n d ar ds wit h w hi c h w e m ust c o m pl y. T h e t er mi n ati o n of o ur m e m b er r e gistr ati o n or o ur st at us as a c ertifi e d s er vi c e pr o vi d er, or a n y c h a n g es i n c ar d ass o ci ati o n or ot h er n et w or k r ul es or st a n d ar ds, i n cl u di n g i nt er pr et ati o n a n d i m pl e m e nt ati o n of t h e r ul es or st a n d ar ds, t h at i n cr e as e t h e c ost of d oi n g b usi n ess or l i mit