FDC 2017 Annual Report

5 5 ass ets; p a y di vi d e n ds a n d distri b uti o ns or r e p ur c h as e o ur c a pit al st o c k; m a k e i n v est m e nts, l o a ns or a d v a n c es; pr e p a y c ert ai n i n d e bt e d n ess; m a k e c ert ai n a c q uisiti o ns; e n g a g e i n c ert ai n tr a ns a cti o ns wit h affili at es; a m e n d m at eri al a gr e e m e nts g o v er ni n g c ert ai n i n d e bt e d n ess; a n d c h a n g e o ur li n es of b usi n ess. T h e s e ni or s e c ur e d f a ciliti es als o r e q uir e us t o n ot e x c e e d a m a xi m u m s e ni or s e c ur e d l e v er a g e r ati o a n d c o nt ai n c ert ai n c ust o m ar y affir m ati v e c o v e n a nts a n d e v e nts of d ef a ult, i n cl u di n g a c h a n g e of c o ntr ol. T h e s e ni or s e c ur e d t er m l o a n f a cilit y als o r e q uir es m a n d at or y pr e p a y m e nts b as e d o n a p er c e nt a g e of e x c ess c as h fl o w g e n er at e d b y us if w e e x c e e d a c ert ai n l e v er a g e r ati o. All o bli g ati o ns u n d er t h e s e ni or s e c ur e d n ot es, s e ni or n ot es, a n d s e ni or s u b or di n at e d n ot es ar e si mil arl y g u ar a nt e e d i n a c c or d a n c e wit h t h eir t er ms b y e a c h of o ur d o m esti c s u bsi di ari es t h at g u ar a nt e e o bli g ati o ns u n d er o ur s e ni or s e c ur e d t er m l o a n f a cilit y d e s cri b e d a b o v e. T h es e n ot es a n d f a ciliti es als o c o nt ai n a n u m b er of c o v e n a nts si mil ar t o t h os e d es cri b e d f or t h e s e ni or s e c ur e d o bli g ati o ns n ot e d a b o v e. Alt h o u g h all of t h e a b o v e d es cri b e d i nstr u m e nts of i n d e bt e d n ess c o nt ai n r estri cti o ns o n o ur a bilit y t o i n c ur a d diti o n al i n d e bt e d n ess, t h es e r estri cti o ns ar e s u bj e ct t o n u m er o us q u alifi c ati o ns a n d e x c e pti o ns, i n cl u di n g t h e a bilit y t o i n c ur i n d e bt e d n ess i n c o n n e cti o n wit h o ur s ettl e m e nt o p er ati o ns. We b eli e v e t h at t h e i n d e bt e d n ess t h at c a n b e i n c urr e d u n d er t h es e e x c e pti o ns as w ell as a d diti o n al cr e dit u n d er t h e e xisti n g s e ni or s e c ur e d r e v ol vi n g cr e dit f a cilit y ar e s uffi ci e nt t o s atisf y o ur n e e ds f or t h e f or es e e a bl e f ut u r e. C o v e n a nt c o m pli a n c e U n d er t h e s e ni or s e c ur e d r e v ol vi n g cr e dit a n d t er m l o a n f a ciliti es, c ert ai n li mit ati o ns, r estri cti o ns, a n d d ef a ults c o ul d o c c ur if w e ar e n ot a bl e t o s atisf y a n d r e m ai n i n c o m pli a n c e wit h s p e cifi e d fi n a n ci al r ati os. We h a v e a gr e e d t h a t w e will n ot p er mit t h e C o ns oli d at e d S e ni or S e c ur e d D e bt t o C o v e n a nt E BI T D A R ati o ( b ot h as d efi n e d i n t h e a gr e e m e nt) f or a n y 1 2 m o nt h p eri o d (l ast f o ur fis c al q u art ers) t o b e gr e at er t h a n 6. 0 t o 1. 0. T h e br e a c h of t his c o v e n a nt c o ul d r es ult i n a d ef a ult u n d er t h e s e ni or s e c ur e d r e v ol vi n g cr e dit f a cilit y a n d t h e s e ni or s e c ur e d t er m l o a n cr e dit f a cilit y a n d t h e l e n d ers c o ul d el e ct t o d e cl ar e all a m o u nts b orr o w e d d u e a n d p a y a bl e. A n y s u c h a c c el er ati o n c o ul d als o r es ult i n a d ef a ult u n d er t h e i n d e nt ur es f or t h e s e ni or s e c ur e d n ot es, s e ni or n ot es, a n d s e ni or s u b or di n at e d n ot es. As of D e c e m b er 3 1, 2 0 1 7, w e w er e i n c o m pli a n c e wit h all a p pli c a bl e c o v e n a nts, i n cl u di n g o ur s ol e fi n a n ci al c o v e n a nt wit h C o ns oli d at e d S e ni or S e c ur e d D e bt of $ 1 2. 3 billi o n, C o v e n a nt E BI T D A of $ 3. 5 billi o n a n d a R ati o of 3. 4 9 t o 1. 0. C o v e n a nt E BI T D A is c al c ul at e d b y a dj usti n g E BI T D A t o e x cl u d e u n us u al it e ms as p er mitt e d i n c al c ul ati n g c o v e n a nt c o m pli a n c e u n d er t h e cr e dit f a ciliti es. C o v e n a nt E BI T D A is f urt h er a dj ust e d t o a d d n et i n c o m e attri b ut a bl e t o n o n c o ntr olli n g i nt er ests a n d r e d e e m a bl e n o n c o ntr olli n g i nt er est of c ert ai n n o n w h oll y o w n e d s u bsi di ari es a n d e x cl u d e ot h er mis c ell a n e o us a dj ust m e nts t h at ar e us e d i n c al c ul ati n g c o v e n a nt c o m pli a n c e u n d er t h e a gr e e m e nts g o v er ni n g o ur s e ni or s e c ur e d cr e dit f a ciliti es. B e c a us e n ot al l c o m p a ni es us e i d e nti c al c al c ul ati o ns, t his pr es e nt ati o n of C o v e n a nt E BI T D A m a y n ot b e c o m p ar a bl e t o ot h er si mil arl y titl e d m e as ur es of ot h er c o m p a ni es.