FDC 2017 Annual Report

5 8 • P ot e nti al c h a n g es i n t h e c o m p etiti v e l a n ds c a p e, i n cl u di n g disi nt er m e di ati o n fr o m ot h er p arti ci p a nts i n t h e p a y m e nts v al u e c h ai n, c o ul d h ar m o ur b usi n ess; • T h e m ar k et f or o ur el e ctr o ni c c o m m er c e s er vi c es is e v ol vi n g a n d m a y n ot c o nti n u e t o d e v el o p or gr o w r a pi dl y e n o u g h f or us t o m ai nt ai n a n d i n cr e as e o ur pr ofit a bilit y; • If w e ar e u n a bl e t o m ai nt ai n m er c h a nt r el ati o ns hi ps a n d alli a n c es, o ur b usi n ess m a y b e a d v ers el y aff e ct e d; • F ail ur e t o o bt ai n n e w cli e nts or r e n e w cli e nt c o ntr a cts o n f a v or a bl e t er ms c o ul d a d v ers el y aff e ct r es ults of o p er ati o ns a n d fi n a n ci al c o n diti o n; a n d • C ost s a vi n gs i niti ati v es m a y n ot pr o d u c e t h e s a vi n gs e x p e ct e d a n d m a y n e g ati v el y i m p a ct o ur ot h er i niti ati v es a n d eff orts t o gr o w o ur b usi n ess. S e e " Ris k F a ct ors " i n P art I, It e m 1 A of t his F or m 1 0- K f or f urt h er dis c ussi o ns of ris ks t h at c o ul d aff e ct o ur b usi n ess. A n a d diti o n al a n al ysis w as p erf or m e d f or o ur G B S r e p orti n g u nit, w hi c h s e nsiti z e d t h e b as e dis c o u nt r at e b y a n a d diti o n al 5 0 b a sis p oi nts. G B S p ass e d b y a m ar gi n of 5 %. R ef er t o n ot e 1 " S u m m ar y of Si g nifi c a nt A c c o u nti n g P oli ci es " t o o ur c o ns oli d at e d fi n a n ci a l st at e m e nts i n P art II, It e m 8 of t his F or m 1 0- K f or a d diti o n al i nf or m ati o n r e g ar di n g g o o d will. R es e r v e f o r m e r c h a nt c r e dit l oss es a n d c h e c k g u a r a nt e es: O ur m er c h a nt cli e nts ( or t h os e of o ur u n c o ns oli d at e d alli a n c es) h a v e t h e li a bilit y f or a n y c h ar g es pr o p erl y r e v ers e d b y t h e c ar d h ol d er. I n t h e e v e nt, h o w e v er, t h at w e ar e n ot a bl e t o c oll e ct s u c h a m o u nts fr o m t h e m er c h a nts d u e t o m er c h a nt fr a u d, i ns ol v e n c y, b a n kr u pt c y or a n ot h er r e as o n, w e m a y b e li a bl e f or a n y s u c h r e v ers e d c h ar g es. O ur ris k i n t his ar e a pri m aril y r el at es t o sit u ati o ns w h er e t h e c ar d h ol d er h as p ur c h as e d g o o ds or s er vi c es t o b e d eli v er e d i n t h e f ut ur e a n d w hi c h h a v e y et t o b e d eli v er e d. O ur o bli g ati o n t o st a n d r e a d y t o p erf or m is mi ni m al i n r el ati o n t o t h e t ot al d oll ar v ol u m e pr o c ess e d. We r e q uir e c as h d e p osits, g u ar a nt e es, l ett ers of cr e dit or ot h er t y p es of c oll at er al fr o m c ert ai n m er c h a nts t o mi ni mi z e t his o bli g ati o n. T h e a m o u nts of c oll at er al h el d b y us a n d o ur u n c o ns oli d at e d alli a n c es ar e as f oll o ws: As of D e c e m b e r 3 1, (i n milli o ns) 2 0 1 7 2 0 1 6 C as h a n d c as h e q ui v al e nts c oll at er al $ 4 9 9 $ 4 9 4 C oll at er al i n t h e f or m of l ett ers of cr e dit 1 3 3 1 3 4 T ot al c oll at er al $ 6 3 2 $ 6 2 8 We als o utili z e a n u m b er of s yst e ms a n d pr o c e d ur es t o m a n a g e m er c h a nt ris k. D es pit e t h es e eff orts, w e hist ori c all y h a v e e x p eri e n c e d s o m e l e v el of l oss es d u e t o m er c h a nt d ef a ults. O ur c o nti n g e nt o bli g ati o n r el at es t o i m pr e cisi o n i n o ur esti m at es of r e q uir e d c oll at er al. A pr o visi o n f or t his o bli g ati o n is r e c or d e d b as e d pri m aril y o n hist ori c al e x p eri e n c e of cr e dit l oss es a n d ot h er r el e v a nt f a ct ors s u c h as e c o n o mi c d o w nt ur ns or i n cr e as es i n m er c h a nt fr a u d. T h e f oll o wi n g t a bl e pr es e nts t h e a g gr e g at e m er c h a nt cr e dit l oss es i n c urr e d c o m p ar e d t o t ot al d oll ar v ol u m es pr o c ess e d: Ye a r e n d e d D e c e m b e r 3 1, (i n milli o ns) 2 0 1 7 2 0 1 6 2 0 1 5 First D at a a n d c o ns oli d at e d a n d u n c o ns oli d at e d alli a n c es cr e dit l oss es $ 9 8 $ 9 3 $ 6 7 First D at a a n d c o ns oli d at e d alli a n c es cr e dit l oss es 8 9 8 3 5 5 T ot al d oll ar v ol u m e pr o c ess e d (i n billi o ns) 2, 4 0 1 2, 1 5 3 1, 8 8 5 T h e r es er v e r e c or d e d o n o ur c o ns oli d at e d b al a n c e s h e ets r el at es t o t h e b usi n ess c o n d u ct e d b y o ur c o ns oli d at e d s u bsi di ari es. T h e r es er v e f or u n c o ns oli d at e d alli a n c es is r e c or d e d o nl y i n t h e alli a n c es’ r es p e cti v e fi n a n ci al st at e m e nts. We h a v e n ot r e c or d e d a n y r es er v e f or esti m at e d l oss es i n e x c ess of r es er v es r e c or d e d b y t h e u n c o ns oli d at e d alli a n c es n or h a v e w e i d e ntifi e d n e e ds t o d o s o. T h e f oll o wi n g t a bl e pr es e nts t h e a g gr e g at e m er c h a nt cr e dit l oss r es er v es: As of D e c e m b e r 3 1, (i n milli o ns) 2 0 1 7 2 0 1 6 First D at a a n d c o ns oli d at e d a n d u n c o ns oli d at e d alli a n c es m er c h a nt cr e dit l oss r es er v es $ 3 3 $ 2 8 First D at a a n d c o ns oli d at e d alli a n c es m er c h a nt cr e dit l oss r es er v es 2 9 2 3 T h e cr e dit l oss r es er v es, b ot h f or us a n d o ur u n c o ns oli d at e d alli a n c es, ar e c o m pris e d of a m o u nts f or k n o w n l oss es a n d a pr o visi o n f or l oss es i n c urr e d b ut n ot r e p ort e d (I B N R). T h es e r es er v es pri m aril y ar e d et er mi n e d b y p erf or mi n g a hist ori c al a n al ysis of