FDC 2017 Annual Report

5 9 c h ar g e b a c k l oss e x p eri e n c e. Ot h er f a ct ors ar e c o nsi d er e d t h at c o ul d aff e ct t h at e x p eri e n c e i n t h e f ut ur e. S u c h it e ms i n cl u d e t h e g e n er al e c o n o m y a n d e c o n o mi c c h all e n g es i n a s p e cifi c i n d ustr y or t h os e aff e cti n g c ert ai n t y p es of cli e nts. O n c e t h es e f a ct ors ar e c o nsi d er e d, w e or t h e u n c o ns oli d at e d alli a n c e est a blis h es a r at e ( p er c e nt a g e) t h at is c al c ul at e d b y di vi di n g t h e e x p e ct e d c h ar g e b a c k ( cr e dit) l oss es b y d oll ar v ol u m e pr o c ess e d. T his r at e is t h e n a p pli e d a g ai nst t h e d oll ar v ol u m e pr o c ess e d e a c h m o nt h a n d c h ar g e d a g ai nst e ar ni n gs. T h e r es ulti n g r es er v e b al a n c e is t h e n c o m p ar e d t o r e q uir e m e nts f or k n o w n l oss es a n d esti m at es f or I B N R it e ms. Hist ori c all y, t his esti m ati o n pr o c ess h as pr o v e d t o b e m at eri all y a c c ur at e a n d w e b eli e v e t h e r e c or d e d r es er v e a p pr o xi m at es t h e f air v al u e of t h e c o nti n g e nt o bli g ati o n. T h e m aj orit y of t h e Tel e C h e c k b usi n ess i n v ol v es t h e g u ar a nt e e of c h e c ks r e c ei v e d b y m er c h a nts. If t h e c h e c k is r et ur n e d, Tel e C h e c k is r e q uir e d t o p ur c h as e t h e c h e c k fr o m t h e m er c h a nt at its f a c e v al u e a n d p urs u e c oll e cti o n fr o m t h e c h e c k writ er. A pr o visi o n f or esti m at e d c h e c k r et ur ns, n et of a nti ci p at e d r e c o v eri es, is r e c or d e d at t h e tr a ns a cti o n i n c e pti o n b as e d o n r e c e nt hist or y. T h e f oll o wi n g t a bl e pr es e nts t h e esti m at e of l oss es o n r et ur n e d c h e c k a n d t h e f air v al u e of c h e c k g u ar a nt e es: As of D e c e m b e r 3 1, (i n milli o ns) 2 0 1 7 2 0 1 6 Esti m at e of l oss es o n r et ur n e d c h e c ks $ 4 $ 5 F air v al u e of c h e c ks g u ar a nt e e d 1 4 1 7 T h e f oll o wi n g t a bl e d et ails t h e c h e c k g u ar a nt e es of Tel e C h e c k: Ye a r e n d e d D e c e m b e r 3 1, 2 0 1 7 2 0 1 6 2 0 1 5 A g gr e g at e f a c e v al u e of g u ar a nt e e d c h e c ks (i n billi o ns) $ 2 6 $ 2 8 $ 3 2 A g gr e g at e a m o u nt of c h e c ks pr es e nt e d f or w arr a nt y (i n milli o ns) 1 7 9 1 8 8 2 1 6 Warr a nt y l oss es n et of r e c o v eri es a n d s er vi c e f e es (i n milli o ns) 5 2 5 5 6 1 T h e esti m at e of l oss es o n r et ur n e d c h e c ks is i n cl u d e d i n “ A c c o u nts p a y a bl e a n d a c cr u e d li a biliti es ” a n d t h e f air v al u e of c h e c k s g u ar a nt e e d is i n cl u d e d i n “ A c c o u nts r e c ei v a bl e, n et ” i n t h e c o ns oli d at e d b al a n c e s h e ets. T h e m a xi m u m p ot e nti al f ut ur e p a y m e nts u n d er t h e g u ar a nt e es w er e a p pr o xi m at el y $ 4 5 6 milli o n as of D e c e m b er 3 1, 2 0 1 7 w hi c h r e pr es e nt e d a n esti m at e of t h e t ot al u n cl e ar e d c h e c ks at t h at ti m e. I n c o m e t a x es: T h e d et er mi n ati o n of o ur pr o visi o n f or i n c o m e t a x es r e q uir es m a n a g e m e nt’s j u d g m e nt i n t h e us e of esti m at es a n d t h e i nt er pr et ati o n a n d a p pli c ati o n of c o m pl e x t a x l a ws. J u d g m e nt is als o r e q uir e d i n ass essi n g t h e ti mi n g a n d a m o u nts of d e d u cti bl e a n d t a x a bl e it e ms. We est a blis h c o nti n g e n c y r es er v es f or m at eri al, k n o w n t a x e x p os ur es r el ati n g t o d e d u cti o ns, tr a ns a cti o ns, a n d ot h er m att ers i n v ol vi n g s o m e u n c ert ai nt y as t o t h e pr o p er t a x tr e at m e nt of t h e it e m. O ur r es er v es r efl e ct o ur j u d g m e nt as t o t h e r es ol uti o n of t h e iss u es i n v ol v e d if s u bj e ct t o j u di ci al r e vi e w. S e v er al y e ars m a y el a ps e b ef or e a p arti c ul ar m att er, f or w hi c h w e h a v e est a blis h e d a r es er v e, is a u dit e d a n d fi n all y r es ol v e d or cl arifi e d. W hil e w e b eli e v e t h at o ur r es er v es ar e a d e q u at e t o c o v er r e as o n a bl y e x p e ct e d t a x ris ks, iss u es r ais e d b y a t a x a ut h orit y m a y b e fi n all y r es ol v e d at a n a m o u nt diff er e nt t h a n t h e r el at e d r es er v e. S u c h diff er e n c es c o ul d m at eri all y i n cr e as e or d e cr e as e o ur i n c o m e t a x pr o visi o n i n t h e c urr e nt a n d/ or f ut ur e p eri o ds. W h e n f a cts a n d cir c u mst a n c es c h a n g e (i n cl u di n g a r es ol uti o n of a n iss u e or st at ut e of li mit ati o ns e x pir ati o n), t h es e r es er v es ar e a d j ust e d t hr o u g h t h e pr o visi o n f or i n c o m e t a x es i n t h e p eri o d of c h a n g e. L ar g el y, as t h e r es ult of t h e i nt er est e x p e ns e t h at w e i n c ur, in t h e U. S. w e ar e c urr e ntl y i n a t a x n et o p er ati n g l oss p ositi o n. J u d g m e nt is r e q uir e d t o d et er mi n e w h et h er s o m e p orti o n or all of t h e r es ulti n g d ef err e d t a x ass ets will n ot b e r e ali z e d. T o t h e e xt e nt w e d et er mi n e t h at w e will n ot r e ali z e t h e b e n efit of s o m e or all of o ur d ef err e d t a x ass ets, t h e n t h es e ass ets ar e a dj ust e d t hr o u g h o ur pr o visi o n f or i n c o m e t a x es i n t h e p eri o d i n w hi c h t his d et e r mi n ati o n is m a d e. We ar e c urr e ntl y i n a t a x n et o p er ati n g l oss p ositi o n i n s e v er al j uris di cti o ns i n w hi c h w e o p er at e, i n cl u di n g t h e U nit e d St at es , r es ulti n g i n si g nifi c a nt d ef err e d t a x ass ets. We est a blis h a v al u ati o n all o w a n c e a g ai nst o ur d ef err e d t a x ass ets w h e n, b as e d u p o n t h e w ei g ht of all a v ail a bl e e vi d e n c e, w e b eli e v e it is m or e li k el y t h a n n ot t h at s o m e p orti o n or all of t h e d ef err e d t a x ass ets will n ot b e r e ali z e d. We b eli e v e t h at a si g nifi c a nt p orti o n of t h e d ef err e d t a x ass ets will b e r e ali z e d b e c a us e of t h e e xist e n c e of s uffi ci e nt t a x a bl e i n c o m e wit hi n t h e c arr yf or w ar d p eri o d a v ail a bl e u n d er t h e t a x l a w, b ut h a v e est a blis h e d v al u ati o n all o w a n c es f or t h os e d ef err e d t a x ass ets t h at i n o ur j u d g m e nt will n ot b e r e ali z e d. I n m a ki n g t his d et er mi n ati o n, w e h a v e c o nsi d er e d t h e r el ati v e i m p a ct of all of t h e a v ail a bl e p ositi v e a n d n e g ati v e e vi d e n c es r e g ar di n g f ut ur e s o ur c es of t a x a bl e i n c o m e a n d t a x pl a n ni n g str at e gi es. H o w e v er, t h er e c o ul d b e m at eri al i m p a ct t o o ur eff e cti v e t a x r at e if t h er e is a si g nifi c a nt c h a n g e i n o ur j u d g m e nt. If a n d w h e n o ur j u d g m e nt c h a n g es, t h e n t h e v al u ati o n all o w a n c es ar e a dj ust e d t hr o u g h t h e pr o visi o n f or i n c o m e t a x es i n t h e p eri o d i n w hi c h t his d et er mi n ati o n is m a d e. R ef er t o n ot e 8 "I n c o m e Ta x es " t o o ur c o ns oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nts i n P art II, It e m 8 of t his F or m 1 0- K f or a d diti o n al i nf or m ati o n r e g ar di n g o ur i n c o m e t a x pr o visi o n.