FDC 2017 Annual Report

FI R S T D A T A C O R P O R A TI O N N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S ( C o nti n u e d) 7 1 D e ri v ati v e Fi n a n ci al I nst r u m e nts T h e C o m p a n y is e x p os e d t o v ari o us fi n a n ci al a n d m ar k et ris ks, i n cl u di n g t h os e r el at e d t o c h a n g es i n i nt er est r at es a n d f or ei g n c urr e n c y e x c h a n g e r at es, t h at e xist as p art of its o n g oi n g b usi n ess o p er ati o ns. T h e C o m p a n y us es d eri v ati v e i nstr u m e nts (i) t o miti g at e c as h fl o w ris ks wit h r es p e ct t o c h a n g es i n i nt er est r at es (f or e c ast e d i nt er est p a y m e nts o n v ari a bl e r at e d e bt), (ii) t o m ai nt ai n a d esir e d r ati o of fi x e d r at e a n d fl o ati n g r at e d e bt, a n d (iii) t o pr ot e ct t h e n et i n v est m e nt i n c ert ai n f or ei g n s u bsi di ari es a n d/ or affili at es wit h r es p e ct t o c h a n g es i n f or ei g n c urr e n c y e x c h a n g e r at es. T h e C o m p a n y’s o bj e cti v e is t o e n g a g e i n ris k m a n a g e m e nt str at e gi es t h at pr o vi d e a d e q u at e d o w nsi d e pr ot e cti o n. D eri v ati v e i nstr u m e nts ar e e nt er e d i nt o f or p eri o ds c o nsist e nt wit h r el at e d u n d erl yi n g e x p os ur es. T h e C o m p a n y a p pli es stri ct p oli ci es t o m a n a g e e a c h of t h es e ris ks, i n cl u di n g pr o hi biti o n a g ai nst d eri v ati v es tr a di n g, d eri v ati v es m ar k et- m a ki n g or a n y ot h er s p e c ul ati v e a cti viti es. T h e C o m p a n y f or m all y d o c u m e nts all r el ati o ns hi ps b et w e e n h e d gi n g i nstr u m e nts a n d t h e u n d erl yi n g h e d g e d it e ms, as w ell as its ris k m a n a g e m e nt o bj e cti v e a n d str at e g y f or u n d ert a ki n g v ari o us h e d g e tr a ns a cti o ns. T his pr o c ess i n cl u d es li n ki n g all d eri v ati v e s t h at h a v e b e e n d esi g n at e d as c as h fl o w h e d g es t o f or e c ast e d tr a ns a cti o ns a n d n et i n v est m e nt h e d g es t o t h e u n d erl yi n g i n v est m e nt i n a f or ei g n s u bsi di ar y or affili at e. F or d esi g n at e d h e d g es, t h e C o m p a n y f or m all y ass ess es, b ot h at i n c e pti o n of t h e h e d g e a n d o n a n o n g oi n g b asis, w h et h er t h e h e d g e is hi g hl y eff e cti v e i n offs etti n g c h a n g es i n c as h fl o ws or f or ei g n c urr e n c y e x p os ur e of t h e u n d erl yi n g h e d g e d it e ms. T h e C o m p a n y als o p erf or ms a n ass ess m e nt of t h e pr o b a bilit y of t h e f or e c ast e d tr a ns a cti o ns o n a p eri o di c b asis. If it is d et er mi n e d t h at a d eri v ati v e c e as es t o b e hi g hl y eff e cti v e d uri n g t h e t er m of t h e h e d g e or if t h e f or e c ast e d tr a ns a cti o n is n o l o n g er pr o b a bl e, t h e C o m p a n y dis c o nti n u es h e d g e a c c o u nti n g pr os p e cti v el y f or s u c h d eri v ati v e. T h e C o m p a n y m o nit ors t h e fi n a n ci al st a bilit y of its d eri v ati v e c o u nt er p arti es a n d all c o u nt er p arti es ar e i n v est m e nt gr a d e. T h e cr e dit ris k i n h er e nt i n t h es e a gr e e m e nts r e pr es e nts t h e p ossi bilit y t h at a l oss m a y o c c ur fr o m t h e n o n p erf or m a n c e of a c o u nt er p art y t o t h e a gr e e m e nts. T h e C o m p a n y p erf or ms a r e vi e w at i n c e pti o n of t h e h e d g e, as cir c u mst a n c es w arr a nt, a n d at l e ast o n a q u art erl y b asis, of t h e cr e dit ris k of t h es e c o u nt er p arti es. T h e C o m p a n y als o m o nit ors t h e c o n c e ntr ati o n of its c o ntr a cts wit h i n di vi d u al c o u nt er p arti es. T h e C o m p a n y’s e x p os ur es ar e i n li q ui d c urr e n ci es ( pri m aril y i n U. S. d oll ars, e ur os, A ustr ali a n d oll ars, Britis h p o u n ds, a n d C a n a di a n d oll ars), s o t h er e is mi ni m al ris k t h at a p pr o pri at e d eri v ati v es t o m ai nt ai n t h e h e d gi n g pr o gr a m w o ul d n ot b e a v ail a bl e i n t h e f ut ur e. T h e C o m p a n y r e c o g ni z es all d eri v ati v e fi n a n ci al i nstr u m e nts i n t h e c o ns oli d at e d b al a n c e s h e ets as ass ets or li a biliti es at f air v al u e. S u c h a m o u nts ar e r e c or d e d i n “ Ot h er c urr e nt ass ets ”, “ Ot h er l o n g-t er m ass ets ”, “ A c c o u nts p a y a bl e a n d a c cr u e d li a biliti es ” or “ Ot h er l o n g-t er m li a biliti es ” i n t h e c o ns oli d at e d b al a n c e s h e ets. T h e C o m p a n y’s p oli c y is t o pr es e nt all d eri v ati v e b al a n c es o n a gr oss b asis, wit h o ut r e g ar d t o c o u nt er p art y m ast er n etti n g a gr e e m e nts or si mil ar arr a n g e m e nts. C h a n g es i n f air v al u e of d eri v at i v e i nstr u m e nts ar e r e c o g ni z e d i m m e di at el y i n " Ot h er i n c o m e " o n t h e c o ns oli d at e d st at e m e nts of o p er ati o ns u nl ess t h e d eri v ati v e is d esi g n at e d a n d q u alifi es as a h e d g e of f ut ur e c as h fl o ws or a h e d g e of a n et i n v est m e nt i n a f or ei g n o p er ati o n. F or d eri v ati v es t h at q u alif y as h e d g es of f ut ur e c as h fl o ws, t h e eff e cti v e p orti o n of c h a n g es i n f air v al u e is r e c or d e d t e m p or aril y i n e q uit y as a c o m p o n e nt of O CI a n d t h e n r e c o g ni z e d i n " Ot h er i n c o m e " i n t h e c o ns oli d at e d st at e m e nts of o p er ati o ns i n t h e s a m e p eri o d or p eri o ds d uri n g w hi c h t h e h e d g e d it e m aff e cts e ar ni n gs. F or d eri v ati v es t h at q u alif y as a h e d g e of a n et i n v est m e nt i n a f or ei g n o p er ati o n, t h e g ai n or l oss is r e p ort e d i n O CI as p art of t h e c u m ul ati v e tr a nsl ati o n a dj ust m e nt t o t h e e xt e nt t h e h e d g e is eff e cti v e. A n y i n eff e cti v e p orti o ns of c as h fl o w h e d g es a n d n et i n v est m e nt h e d g es ar e r e c o g ni z e d i n “ Ot h er i n c o m e ” i n t h e c o ns oli d at e d st at e m e nts of o p er ati o ns d uri n g t h e p eri o d of c h a n g e. A d diti o n al dis c ussi o n of d eri v ati v e i nstr u m e nts is pr o vi d e d i n n ot e 1 3 " D eri v ati v e Fi n a n ci al I nstr u m e nts " of t h es e c o ns oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nts. N o n c o nt r olli n g a n d R e d e e m a bl e N o n c o nt r olli n g I nt e r ests N o n c o ntr olli n g i nt er ests r e pr es e nt t h e mi n orit y s h ar e h ol d ers’ s h ar e of t h e n et i n c o m e or l oss a n d e q uit y i n c o ns oli d at e d s u bsi d i ari es. T h e C o m p a n y’s n o n c o ntr olli n g i nt er ests ar e pr es e nt e d pr et a x i n t h e c o ns oli d at e d st at e m e nts of o p er ati o ns as “ N et i n c o m e attri b ut a bl e t o n o n c o ntr olli n g i nt er ests a n d r e d e e m a bl e n o n c o ntr olli n g i nt er est ” b e c a us e t h e m aj orit y of t h e C o m p a n y’s n o n w h ol l y o w n e d c o ns oli d at e d s u bsi di ari es ar e fl o w t hr o u g h e ntiti es f or t a x p ur p os es. N o n c o ntr olli n g i nt er ests ar e pr es e nt e d as a c o m p o n e nt of e q uit y i n t h e c o ns oli d at e d b al a n c e s h e ets a n d r efl e ct t h e ori gi n al i n v est m e nts b y t h es e n o n c o ntr olli n g s h ar e h ol d ers i n t h e c o ns oli d at e d s u bsi di ari es, al o n g wit h t h eir pr o p orti o n at e s h ar e of t h e e ar ni n gs or l oss es of t h e s u bsi di ari es, n et of di vi d e n ds or distri b uti o ns. N o n c o ntr olli n g i nt er ests t h at ar e r e d e e m a bl e at t h e o pti o n of t h e h ol d er ar e pr es e nt e d o utsi d e of e q uit y a n d ar e c arri e d at t h eir esti m at e d r e d e m pti o n v al u e. R ef er t o n ot e 5 " St o c k h ol d ers' E q uit y a n d R e d e e m a bl e N o n c o ntr olli n g I nt er est " of t h es e c o ns oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nts f or m or e i nf or m ati o n. A n o n c o ntr olli n g i nt er est is r e c or d e d o n t h e d at e of a c q uisiti o n b as e d o n t h e t ot al f air v al u e of t h e a c q uir e d e ntit y a n d t h e n o n c o ntr olli n g i nt er est’s s h ar e of t h at v al u e.